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摩根大通资产管理公司首席全球策略师戴维·凯利近日在接受CNBC采访时指出，美国经济正逐渐陷入停滞，尽管近期推出的联邦减税政策可能在一定程度上缓解这一趋势。
凯利强调，最新发布的就业数据和消费者物价指数（CPI）显示，美国经济增长动能明显减弱。他指出：“我认为经济正在逐渐陷入停滞……就通胀而言，这些数字与我们预想的非常接近。通胀正在逐渐上升，而经济却在放缓。”
他进一步表示，当前的经济疲软与此前预期的关税影响高度吻合。“关税减缓了经济增长，并加剧了通胀。”企业招聘意愿低迷，劳动力市场趋于紧缩，求职难度持续上升，反映出企业在面对未来贸易环境不确定性时普遍采取观望态度。
尽管前景承压，凯利认为，即将实施的联邦减税措施有望成为经济的重要转折点。该政策涵盖取消小费税、加班税，提高标准扣除额，以及扩大SALT（联邦、州和地方税抵扣）优惠，均追溯至2025年1月1日。
由于国税局尚未更新预扣税表，纳税人将在2026年初获得一笔可观的退税。凯利预计，2026年平均所得税退税金额将超过4000美元，70%的家庭将直接受益。
“这就像一张巨额的刺激支票，在明年初为经济注入一剂强心针。”他补充道，“如果我们能在第一季度避免衰退，那么这些刺激措施可能会发挥作用。”
然而，凯利也坦言，从当前到年底，经济仍可能进一步放缓。这一判断引发金融市场对经济前景的重新评估，尤其在比特币波动加剧的背景下，投资者对宏观经济的敏感度显著提升。
随着美联储政策路径的不确定性增加，市场趋势正转向更谨慎的资产配置。专家提醒，尽管减税政策具备短期提振潜力，但其长期效果仍取决于财政可持续性与通胀控制能力。
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