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高盛最新铜供应预测因印度尼西亚格拉斯伯格矿山生产中断而大幅调整。该银行目前预计，2025年全球铜供应将出现55,500吨的缺口，这一转变与此前预期的盈余形成鲜明对比，凸显了自由港麦克莫兰公司宣布不可抗力对全球铜价预测的重大影响。
9月8日，格拉斯伯格铜矿发生严重泥流事故，导致大量工人被困井下，并迫使自由港麦克莫兰公司暂停运营这座全球第二大铜矿。高盛分析指出，此次事故将导致矿井损失约52.5万吨铜产量，远超其对全球供应中断的典型承受能力。
受此事件影响，高盛已将2025年全球矿山产量增长预期从0.8%下调至0.2%，显示出此次事故对全球铜供应的深远影响。
据高盛预测，格拉斯伯格矿山的减产将在2025年达到25万至26万吨，2026年甚至可能进一步增至27万吨。该机构还指出，2025年第四季度格拉斯伯格的产量将处于极低水平，因为未受影响的矿区预计要到第四季度中期才能恢复生产。
高盛表示：
“该矿其余部分预计将于2026年某个时候重新开采，这意味着全球市场将面临长期的供应缩减。”
高盛认为，2025年12月铜价预测（每吨9,700美元）存在上行风险，实际价格可能攀升至每吨10,200美元至10,500美元之间。铜供应失衡也促使高盛将其对2025年全球铜市场的供需平衡预测从10.5万吨盈余调整为短缺。
该银行重申了对铜价的长期看涨预期，预计到2027年铜价将达到每吨10,750美元。同时，高盛指出，未来铜矿开采面临的挑战包括矿井更深、矿石品位更低以及开采难度增加等问题，此外Kamoa-Kakula和El Teniente等主要矿场的潜在中断也可能进一步加剧供应紧张。
截至本文撰写时，伦敦金属交易所基准三个月铜价为每吨10,277.50美元，反映出近期采矿中断及更广泛市场波动所引发的供应担忧。
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