摩根士丹利看多美股：标普500新牛市启动，目标7800点

摩根士丹利近日重申其看多观点，认为标准普尔500指数正处于新一轮牛市的早期阶段，并可能延续数年。该行首席美股策略师迈克·威尔逊在采访中明确表示，2025年4月的市场低点标志着熊市结束，随后的反弹开启了周期性复苏的序幕。 H2: 牛市起点与市场现状 根据分析，4月24日至25日间，平均股价下跌达35%，构成真正的熊市底部。此后，标普500指数从4835点低位反弹，截至最新收盘已攀升至6643点，累计涨幅超过35%。尽管小盘股和低质量股票表现滞后，但整体市场动能持续增强，印证了早期周期复苏的判断。 H2: 风险与展望：调整或在所难免 尽管趋势向好，摩根士丹利也提示潜在风险。当前市场正处消化阶段，未来六周可能出现一次有意义的回调。然而，这一波动不会改变长期牛市逻辑。关键变量在于美联储政策路径是否如市场预期般迅速转向宽松，若降息延迟，可能影响市场情绪。 H2: 高盛提出“杠铃”投资策略应对AI浪潮 与此同时，高盛研究部首席全球股票策略师彼得·奥本海默提出双管齐下的投资框架。他强调，为释放人工智能潜力，必须加快物理基础设施建设。因此，投资者应同时配置两类资产：一是高速成长的科技巨头，二是服务于AI算力、数据中心及能源转型的上游企业。 H2: 超级周期背后的驱动力 奥本海默指出，当前正见证一个由人工智能、国防开支增加、脱碳与电气化共同推动的资本支出超级周期。这不仅支撑了企业盈利修复，也为股市提供长期增长动能。数据显示，标普500成分股的盈利修正广度已从4月的负25%回升至正15%，反映出基本面改善。 H2: 前景展望：2026年目标7800点 综合企业盈利、利率环境与资本开支趋势，摩根士丹利预计标普500指数2026年将上涨14%至7800点。这一预测在华尔街处于领先水平，意味着指数将连续第四年实现两位数涨幅。非必需消费、小型股与金融板块被列为最受益领域，因其具备强周期属性且估值更具吸引力。