美债将破46万亿？市场预警债务危机或致金融动荡

随着美国政府财政赤字持续扩大，市场对未来债务规模的担忧正迅速升温。根据去中心化预测平台Kalshi的最新数据，截至2025年12月，美国国债总额约为36万亿美元，而市场预期其将在2029年达到46万亿美元，这意味着未来四年将新增逾10万亿美元债务。 H2 市场共识：美债增长路径清晰可见 Kalshi平台的实时债务追踪器显示，市场对美国国债的长期走势已有明确定价。该平台指出，民主党和共和党均未能有效控制政府支出，导致财政赤字不断累积。这一趋势不仅反映在公开数据上，更通过市场交易行为得到验证，投资者正在为高债务环境定价。 H3 达利奥警告：债务不可持续将引发系统性风险 桥水基金创始人雷·达利奥近期重申，若不采取根本性调整，美国债务问题将演变为系统性危机。他指出，目前每个美国家庭平均背负约23万美元债务，预计到2035年将升至42.5万美元。他强调，这种“印钞式”财政扩张严重削弱了美元资产的信用基础，对债券市场和整个资本市场的稳定性构成威胁。 H3 债务压力下的经济后果与政策选择 当前，美国债务占GDP比重已逼近历史高位。穆迪预测，未来十年该比例可能升至134%，远超国际警戒线。高额利息支出已超过军费与医保预算总和，迫使政府持续发行新债以偿还旧债，形成“借新还旧”的恶性循环。若无法将年度赤字占GDP比率从7%降至3%左右，将面临巨大且痛苦的调整风险。 H2 未来展望：结构性改革迫在眉睫 尽管短期内美联储维持利率政策谨慎，但市场已开始定价长期债务风险。若无实质性财政整顿，包括削减非必要开支、提高税收收入及优化债务结构，美国国债的持续飙升或将触发全球资本重新配置，影响包括比特币在内的各类资产价格走势。当前的债务动态不仅是财政问题，更是关乎金融体系根基的系统性挑战。