2025-07-11 16:22:28

香港稳定币监管落地首批牌照将限量发放

摘要

香港《稳定币条例》于2025年8月1日正式生效，成为全球首个对法币稳定币实施全面监管的司法管辖区。金管局计划年内发放个位数牌照，相关概念股股价剧烈波动，跨境支付应用加速推进，监管部门多次提示风险。

2025年8月1日，香港《稳定币条例》正式生效，标志着全球首个针对法币稳定币的全面监管框架落地。该条例要求任何在香港发行或宣称锚定港元价值的稳定币机构必须申领牌照，非银行类机构需实缴2500万港元资本，储备资产须为高流动性资产且独立托管，赎回需在1个工作日内完成。 H2: 首批牌照限量发放监管门槛极高香港金融管理局总裁余伟文强调，首批牌照将严格控制数量，目标为个位数，旨在确保系统安全与金融稳定。目前已有36家机构提交申请，金管局正就具体指引进行市场咨询，预计年底前完成首批发牌。 H2: 市场反应剧烈概念股波动加剧受监管落地消息影响，相关概念股出现剧烈波动。7月7日，金涌投资因与AnchorX合作发行离岸人民币稳定币AxCNH，股价一度暴涨后急跌；国泰君安国际连涨6天，累计涨幅达80%；多点数智近4日上涨近50%。A股方面，四方精创年内涨幅逼近200%，京北方、信雅达等也频繁异动。 H2: 跨境支付成核心应用场景稳定币在跨境支付领域的潜力凸显。据2025年3月研究报告，90%受访金融机构正在研究或实施稳定币支付方案。Circle公司推出的跨境支付网络CPN已启用USDC实现实时结算，Visa正与多家金融科技企业合作开发基于稳定币的解决方案，重点覆盖拉丁美洲市场。 H2: 监管部门警示风险强调支付属性尽管前景广阔，但监管层多次发出风险提示。深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室警告，部分不法机构以稳定币名义进行非法集资。香港金管局总裁余伟文重申，稳定币是支付工具而非投资标的，本身无升值空间。国际清算银行（BIS）报告指出，稳定币难以满足货币核心标准，最多只能作为附属角色。

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H2: 未来展望：制度先行推动生态建设随着监管框架确立，香港有望吸引合规机构如Circle、Tether等布局，推动Web3.0生态发展。同时，稳定币在供应链金融、现实资产代币化（RWA）等场景的应用也将逐步深化，为数字人民币跨境协同提供新路径。