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根据Glassnode数据，以14天平均值计算，比特币每日交易费用已降至仅3.5 BTC，创下近十年来新低。这一水平上一次出现是在2011年末，当时网络尚处于早期发展阶段。
费用下降直接反映出链上交易活动萎缩，区块空间需求显著减弱，暗示当前市场缺乏短期交易热度。
尽管比特币链上活跃度走弱，但根据CryptoQuant数据，过去48小时内活跃发送地址数量却出现明显上升。
活跃地址增加通常意味着持有者正在转移资产——可能是为了重新配置投资组合或参与其他资产的短期机会。
这一现象与主要山寨币在同期普遍上涨形成呼应，进一步佐证了资本正从比特币向高风险、高回报的山寨币市场流动。
与此同时，比特币在过去一周经历了显著的交易所资金外流。分析师普遍认为，这通常是长期持有者将资产转入自管钱包的积极信号，代表对市场的长期信心仍在。
然而，结合发送地址激增的情况，部分流出资金可能并未进入冷存储，而是被重新部署于山寨币市场，表明整体市场正处于一轮广泛的资金再定位过程。
综合来看，当前指标显示比特币正经历阶段性动能减弱。虽然其作为核心资产的地位未被动摇，但交易活跃度下降与资金外流并行，预示着市场重心正在发生微妙转移。
短期内，山寨币市场因资金流入而表现强劲；但从长期看，比特币仍具备稳定价值储存属性，其地位尚未受到根本挑战。
投资者需关注后续链上行为变化，尤其是长期持有者是否持续回流，以及山寨币能否维持本轮涨势，从而判断新一轮市场趋势的可持续性。
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