2025-08-26 18:35:41

迈克尔·塞勒比特币持仓破63万枚，MSTR股价回调超比特币两倍

摘要

MicroStrategy创始人迈克尔·塞勒宣布增持3081枚比特币，总持仓达632,457枚，超过比特币总量的3%。公司通过出售3.1亿美元MSTR股票融资，但股价在比特币回调中跌幅为后者两倍，引发市场对波动性与股票稀释的讨论。

比特币持仓突破63万枚，战略意义凸显

MicroStrategy创始人迈克尔·塞勒再次购入3,081枚比特币，使公司累计持有量升至632,457枚，正式突破63万枚大关，占比特币总供应量比例超过3%。这一数字已接近其此前设定的目标区间3%至7%。

此次收购资金主要来自MSTR普通股的持续抛售。根据向美国证券交易委员会提交的文件，公司在过去七天内出售了875,301股MSTR股票，总价值达3.1亿美元。此举符合塞勒提出的‘按市场’（ATM）策略，即在溢价低于2.5倍时仍持续用MSTR股票购买比特币。

当比特币从124,000美元跌至110,000美元以下，跌幅超10%时，MSTR股价应声下跌20%，从457美元滑落至325美元，跌幅约为比特币的两倍。这反映出MSTR作为比特币敞口工具所具有的高杠杆特性。

尽管面临波动压力，知名分析师Jeff Walton指出，MSTR已具备纳入标准普尔500指数的条件。目前其市值达976亿美元，位列美国公开交易股票第106位，按交易量计算为第14大股票。然而，正式纳入时间仍未明确。

MSTR股价目前已跌破200日简单移动平均线，该水平自2025年初以来一直被视为重要支撑。若比特币进一步下探至110,000美元以下，可能触发更大规模的抛压，对多头构成严峻考验。

塞勒的持续增持策略是否可持续，取决于市场对加密资产的接受度、监管环境变化以及投资者对股票稀释的容忍度。当前的市场趋势显示，比特币波动对相关上市公司的影响日益放大，投资者需关注资产存储与交易活动之间的平衡。

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