2025-09-09 00:35:51

罗宾汉入标普500股价暴涨15% 策略公司因比特币关联未获准入

摘要

罗宾汉因被纳入标普500指数，周一股价飙升15%，而以比特币为核心业务的策略公司（MSTR）虽营收亮眼却未获准入。尽管其第二季度净收入达100亿美元，但因利润高度依赖比特币价格，引发评选委员会顾虑。市场普遍关注比特币波动对大型企业评级的影响。

在线交易平台罗宾汉（Robinhood）在被正式纳入美国股市基准指数标准普尔500指数后，股价于周一大幅上涨15%。该决定于上周五收盘后公布，将于9月22日指数重新调整时生效。

罗宾汉入榜背后：市场信心与资本流动

今年以来，罗宾汉股价已累计上涨近两倍，长期被视为标普500指数的潜在候选企业之一。此次入选标志着其从成长型平台向主流金融基础设施的进一步转型。分析指出，这一变动反映出资本市场对数字券商模式的认可度持续提升，也预示着更多科技金融企业有望进入核心指数体系。

与此同时，另一家备受关注的企业——策略公司（MicroStrategy，股票代码MSTR）虽在2025年第二季度实现营业收入140亿美元、净利润100亿美元，首次达到标普500入选标准，却仍未被纳入指数。

尽管财务数据表现强劲，但其利润来源高度依赖比特币价格上涨。当前比特币价格已回落至约112,615美元，这一波动性成为评选委员会的主要考量因素。有分析认为，委员会可能担忧资产价格剧烈波动带来的系统性风险，从而影响指数稳定性。

策略公司首席执行官迈克尔·塞勒（Michael Saylor）在周一接受CNBC采访时坦言：“我们没想到会在首个达标季度就被考虑，原本预计会更晚才会有结果。”他表示，公司运营模式早已通过市场验证。

Benchmark分析师马克·帕尔默指出：“策略公司不需要标普的批准来证明其价值，因为资本市场已经用资金投票表达了态度。”

TD Cowen分析师兰斯·维坦卡则认为，委员会的决定并不意外。他强调：“包容性并非我们的核心投资理念，尽管它仍可能在未来带来积极影响。”

部分观察人士推测，标普500评选委员会可能出于对宏观经济稳定性的考量，对高度依赖单一加密资产的企业持谨慎态度。维坦卡进一步表示：“如果决策基于哲学或经济层面的深层担忧，随着市场成熟和监管完善，这类障碍或将逐步缓解。”

目前，策略公司仍是尚未被纳入标普500的三家中最大合格企业之一。其股价在消息公布后下跌1.5%，反映出投资者对准入前景的失望情绪。然而，长期持有者仍普遍相信，随着比特币生态日益规范化，企业基本面将获得更多认可。

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