比特币跌破8.6万美元逼近年内低点，市场趋势承压

比特币正持续滑向2025年的年内低点，市场趋势显示其进一步陷入熊市区域。截至12月16日，比特币价格一度跌至85399美元，创下近三个月以来的阶段性低点，距离4月时的74400美元年内最低点已非常接近。这一波动凸显出即便在美联储降息后，加密市场仍因流动性不足和风险偏好下降而承压。 H2 比特币波动：多空博弈下的关键支撑测试 近期行情中，比特币的下跌并非孤立事件，而是多重因素共振的结果。宏观层面，市场对美联储1月降息的预期大幅降温，期货数据显示降息概率已回落至85%至87.6%，叠加日本央行可能转向鹰派政策的担忧，全球流动性收紧预期升温，直接压制风险资产估值。此外，中国人民银行于11月末重申加密货币交易非法性，对稳定币的封锁力度加大，导致境内资金避险撤离，加剧了市场抛售压力。 H3 市场结构矛盾爆发：需求单一化加剧脆弱性 分析师指出，当前市场结构存在明显脆弱性。2025年初推动行情上涨的机构资金近期开始获利了结，比特币ETF的资金流入由正转负，第四季度流入量降至约5万枚比特币，为自2024年1月推出以来最疲软季度。与此同时，以MicroStrategy为首的上市公司持续增持，执行董事长迈克尔·塞勒通过“橙点”信号释放买入意愿，试图捍卫市场信心。然而，这种集中式增持难以弥补整体需求的萎缩，市场正面临从投机驱动向基本面支撑转型的阵痛期。 H2 监管新政与市场情绪交织 国内监管加码与境外市场炒作形成鲜明对比。尽管中国贡献了全球14%的比特币算力，但监管高压持续压缩隐蔽交易空间。与此同时，美国证券交易委员会（SEC）对“上链”创新的监管细则尚未落地，增加了市场不确定性。有分析认为，若未来监管框架成型，可能彻底压缩交易空间，影响长期价值锚定。 H3 未来展望：震荡整理为主，新叙事待形成 短期来看，市场横盘整理概率较大，预计在8.8万至9.4万美元区间震荡，部分情景下或测试8.2万美元前期支撑位。中期则需观察现实世界资产（RWA）代币化、链上支付普及等新叙事能否形成，以替代旧周期的“四年减半”逻辑。长期走向将取决于技术应用落地与全球统一监管规则建立进度。目前，巨鲸地址自11月30日重启增持，显示长期持有者逢低布局，但7日净流出超12亿美元表明短期资金信心依然不足。 图片引用：{"url":"https://example.com/btc-chart-20251216.png","alt":"比特币价格走势 - 2025年12月16日"}