比特币盘整在11.5万美元 关键支撑位成焦点

比特币价格目前为115,771美元，24小时内下跌1.01%，在过去一周内于11.3万至11.7万美元区间内震荡。尽管短期波动显现，但市场结构正呈现鲜明的分化特征。

期货市场看跌情绪加剧

CryptoQuant分析师Axel Adler指出，比特币期货压力指数已跌至32.5，接近季度极值，反映出市场中大量杠杆头寸处于看跌状态。该指标表明，空头力量占据主导，衍生品市场存在显著抛售压力。 同时，期货接受者CVD数据显示，过去90天累计流量由卖家主导。交易者买入/卖出比率（Taker Buy/Sell Ratio）在多数时间低于1.0，最新值为0.89，仅两次短暂突破1，进一步印证了衍生品市场的持续抛压。这种结构性压力若无外部支撑，可能对价格形成下行牵引。

现货需求展现韧性

与期货疲软形成对比的是，现货市场表现出强劲的吸纳能力。截至发稿，现货买入量达1.68万BTC，卖出量为1.23万BTC，Delta值为正447 BTC，显示买方力量占据优势。 交易所净流量数据同样支持这一判断。过去一周，净流出持续为负，其中9月19日单日流出577 BTC，前一日更达18.4千BTC。持续的资金外流表明机构与长期持有者正在积极积累资产，有效吸收了市场抛压。

VWAP支撑成关键转折点

根据AMBCrypto分析，当前市场正处于多空博弈的关键阶段。Adler强调，14天成交量加权平均价格（VWAP）位于114,500美元附近，已成为重要的动态支撑位。若该水平被跌破，比特币可能下探至112,693美元；反之，若守住此位，则有望维持盘整态势。 展望未来，若熊市动能放缓，上行空间打开，比特币可能挑战117.9万美元阻力位，并进一步瞄准119,347美元目标。然而，只要价格稳定在114.5万美元以上，市场将大概率延续横向整理格局。 当前市场趋势表明，虽然期货端压力明显，但现货层面的积累行为正为潜在反弹积蓄能量。投资者需密切关注关键支撑位表现及资金流向变化，以把握下一阶段行情走向。