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根据区块链分析平台checkonchain的最新数据，比特币长期持有者（LTH）自2024年7月以来首次回归累积阶段，成为近期市场的重要支撑力量。
在过去的30天内，持有比特币超过155天的长期持有者净积累了约33,000枚比特币。这一转变标志着此前持续数月的分配周期结束，市场抛压显著减轻。分析师指出，这表明部分短期投资者已成功转化为长期持有者，且累积速度已超过分配速度。
今年，长期持有者的抛售曾是市场两大主要抛售压力源之一，另一来源为矿工投降。其中，长期持有者是主要的供应方，而矿工则多因挖矿成本高于币价被迫出售资产。
值得注意的是，在2024年10月的36%回调期间，长期持有者抛售了超100万枚比特币，创下自2019年以来最大单次抛售事件，当时比特币价格一度跌至约3200美元，与当年熊市低点重合。
此次累积前，长期持有者已经历两次显著分配阶段：第一次发生在2024年3月，比特币价格达73,000美元时，超70万枚比特币被卖出；第二次出现在同年11月，价格突破100,000美元，超过75万枚比特币通过LTH渠道流出。
这三轮周期清晰地反映了高点区域的获利了结特征，也凸显了当前累积阶段的特殊意义——市场正在从高估值区域逐步回归理性。
长期持有者的行为变化是比特币价格走势的重要先行指标。当该群体由净卖出转为净买入，通常意味着市场信心恢复、筹码结构优化，可能预示新一轮上涨周期的启动。
结合当前链上数据与历史周期对比，比特币市场正处在一个关键转折节点。若累积趋势持续，未来有望形成更稳固的价格支撑，为后续市场趋势奠定基础。
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