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CryptoQuant数据显示，12月最后几天，以太坊网络日交易量超过210万笔，创下自2023年以来的最高纪录。Etherscan数据进一步确认，这是近十年来的峰值。
值得注意的是，尽管以太坊价格从4500美元以上回调至约2900美元，但链上交易活动仍出现显著激增。这一价格走势与链上使用量之间的背离，引发市场关注。
“以太坊单日交易量达到2,230,801笔，创下其10年历史新高。手续费低于0.01美元。最终性保持稳定。没有拥堵，一切顺利。经过多年的扩容工作，用户正在回归L1层。性能优势最终赢得了用户的青睐。”——投资者BMNR Bullz评论。
尽管价格表现疲软，但多项链上指标显示系统活跃度持续提升。首先，以太坊上部署的智能合约数量在2025年第四季度突破870万份，创历史新高。该数据显著高于前几个季度，表明生态系统正在强劲扩张。
推动这一增长的核心动力包括现实世界资产代币化（RWA）、稳定币交易活动以及核心基础设施的建设。这些应用正加速以太坊从单纯的价值存储向多功能结算层演进。
其次，质押队列中等待验证的ETH数量持续上升。截至12月最后一日，已有89万枚ETH排队等待质押。这一现象与高交易量时期高度重合，可能意味着大量资金正在通过质押机制锁定，形成长期持有压力。
尽管链上数据呈现积极态势，但部分技术分析仍指向看跌信号。BeInCrypto近期报告指出，以太坊当前处于看跌格局，尤其受到美国投资者抛售压力的影响。
这种背离提示我们：短期价格可能受情绪与流动性影响，而中长期趋势则由链上真实使用和生态发展决定。当交易量与质押增长同时上升，往往预示着网络价值积累过程正在进行。
综合来看，虽然以太坊价格走势仍在3000美元附近震荡，但链上数据释放出强烈的积极信号。这或为未来突破提供支撑，关键在于市场能否将链上动能转化为价格共识。
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