美股再创历史新高 摩根大通CEO警告加息风险

周四，美国股市延续强势，标普500与纳斯达克指数双双创下历史新高，英伟达收盘市值首次突破4万亿美元。与此同时，比特币价格也冲破关键心理关口，再度刷新历史峰值。这一轮市场上涨并未因特朗普最新一轮关税警告而受扰动，引发华尔街高度关注。

“华尔街一哥”：市场对关税威胁过于松懈

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在公开讲话中明确指出，金融市场对特朗普政府的关税政策已表现出过度自满情绪。他警告称：“不幸的是，我认为市场对此感到过于自满。” 戴蒙提到，尽管特朗普此前多次以强硬姿态发出关税威胁，但最终往往选择妥协，这使得投资者形成了一种被称为“TACO交易”的投资逻辑——即相信特朗普会临阵退缩。然而，他强调：“我不喜欢用‘TACO交易’这个词，因为我认为他选择退缩是正确的。” 他同时提醒，若美国经济出现任何疲软迹象，特朗普将面临严峻政治挑战。他认为美欧之间达成稳定贸易框架至关重要，尤其在欧盟正寻求于8月1日前锁定10%关税税率的背景下，该地区的增长疲软问题亟待解决。

戴蒙：美联储加息概率高于市场预估

更引人注目的是，戴蒙表示，他认为美联储未来可能加息的概率远高于当前市场普遍预期。他指出：“如果市场给出20%的概率，我认为应该有40%到50%的概率……我会把这当作一个令人担忧的原因。” 其判断依据在于多重通胀压力源：包括关税、政府预算赤字、移民政策以及全球贸易重组和人口结构变化带来的结构性影响。尽管美联储自年初以来维持利率不变，但内部对2025年降息路径已出现分歧。 根据期货市场定价，交易员目前预计美联储将在年内降息两次。然而，圣路易斯联储主席穆萨莱姆认为通胀存在上行风险，旧金山联储主席戴利则仍预期两次降息。The Sevens Report分析师汤姆·埃赛耶更直言，由于关税政策尚未明朗化，7月降息几乎不可能，9月降息也面临压力，利率或将在高位维持更长时间，增加经济放缓风险。

华尔街转向关注二季度财报

随着宏观风险因素发酵，投资者逐步将焦点转向企业基本面。尽管对美国财政赤字与贸易政策的担忧未消，但价值220亿美元的30年期国债拍卖显示市场对长期债务仍有强劲需求，推动美债从盘中低点反弹。 Granite Wealth Management董事总经理布鲁斯·扎罗表示：“分析师对标普500公司普遍持怀疑态度，纷纷下调盈利预期，主要基于关税带来的不确定性。但我们认为，成长型科技公司仍将交出亮眼成绩单。” 彭博社数据显示，华尔街对本轮财报季的盈利增长预期仅为2%，利润率预计将出现下滑，为两年来最弱水平。然而，汇丰策略师马克斯·凯特纳团队指出，市场悲观预期已被夸大，美元走弱、公司盈利指引改善及低预期环境，足以支撑风险资产表现。 “除投资者仓位仍具支撑外，我们认为市场对二季度财报季的悲观预期被夸大。任何正面意外都可能成为催化剂。” 综合来看，当前市场在高估值与高不确定性中寻找平衡。比特币波动持续吸引关注，而美股新高背后的隐忧，正通过华尔街高层声音逐步显现。