KBW上调摩根大通与摩根士丹利评级，银行股迎监管放松红利

精品投资银行KBW近日发布报告指出，摩根大通与摩根士丹利已具备推动股价走强的关键条件，多重因素正形成对美国大型银行的系统性利好。 在CNBC采访中，KBW美国银行研究主管克里斯·麦格拉蒂明确表示，公司已将摩根大通与摩根士丹利的评级上调至“跑赢大盘”，并设定摩根大通目标价为327美元，摩根士丹利目标价为160美元。当前股价分别为286美元与142美元，显示潜在上涨空间。 麦格拉蒂强调，全能银行——即美国最大的六家金融机构——正处在新一轮估值重估周期中。其三大核心驱动力包括：监管环境逐步放松、规模带来的运营效率优势，以及持续稳定的财务表现。他指出：“我们正在目睹一次重新评级。监管放松已被纳入盈利预测的乐观情景，而现实是，这一上行情景正逐步成为基本情景。” 在所有大型银行中，花旗银行（C）被视作最具估值吸引力的标的。根据有形普通股权益回报率（ROTCE），花旗当前预期值位于9%中低位，而管理层指引明年目标为10%-11%。这一差距意味着若实现目标，将带来显著价值重估。 此外，花旗具备强劲的股票回购催化剂。当公司能以低于账面价值10%的价格回购股份时，股东回报潜力将大幅释放。尽管目前净资产收益率（ROE）受支出压力影响偏低，但麦格拉蒂认为投资阶段已结束，企业正转向创收驱动，各项业务均显现积极运营杠杆。 “若宏观经济趋于稳定，我们完全有信心对花旗进行大幅上调评级。”他表示。 KBW作为纽约总部的知名金融研究机构，长期深耕银行与金融板块分析，其观点被视为市场风向标之一。此次评级调整，反映出资本市场对美国银行业在政策宽松周期中的信心回升，也预示着银行股或将迎来新一轮上涨周期。