比特币波动酝酿新牛市？链上与衍生品信号齐现

比特币正显现出进入长期牛市的迹象，链上信心的上升和现货与衍生品价格差距的缩小暗示市场看涨情绪正在增强。关键的链上和衍生品指标正在发出强劲的早期信号。持有者的信心正在增强，而现货和永久期货之间的价格差距继续缩小——从历史上看，这些都是比特币最强劲牛市之前的典型特征。随着市场动能的积累，分析师表示，突破可能比预期更接近。 BTC 的链上信心再次急剧上升，表明市场可能重返后期牛市状态。尽管目前的水平（接近 1.0）与 2024 年初和 2025 年初的看涨势头相似，但仍远低于 2017 年和 2021 年的乐观高点。在市场情绪过热之前，这为价格进一步上涨留下了空间。 自然，衍生品市场已显露出迎头赶上的早期迹象。据 CryptoQuant 称，币安的永久合约与现货价格差距仍处于负值区域；红色信号表明现货买家依然占据主导。但在数月低点之后，近几周这一差距已大幅缩小。从历史数据来看，当这一缺口转为正值时（例如 2020 年末或 2021 年初），比特币通常会进入抛物线式上涨。如果期货交易员转为看涨，这一差距的缩小可能成为 BTC 下一轮上涨的催化剂。 价格走势显示强劲实力而非疲软。当前的市场结构并未显示出典型的熊市疲态，反而呈现出持续积累的迹象。结合链上数据与衍生品市场的变化，比特币正处在新一轮上涨周期的前奏阶段。投资者应关注后续价格突破的关键节点，以及市场情绪是否加速升温。