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比特币在经历数周稳步上涨后，于近期触及12.3万美元的历史新高，成功突破10万至11万美元的关键盘整区间，展现出强劲的上涨动能。然而，随着获利了结信号显现与多项技术指标进入超买区域，市场短期内可能面临调整压力。
根据Glassnode提供的成本基础分布热图，93,000至97,000美元以及104,000至110,000美元区间曾是比特币的主要积累区。此次突破意味着绝大多数持仓已处于盈利状态，为后续回调提供了潜在支撑。
值得注意的是，当前价格已超过成本基础第95个百分位数，该区域通常被视为获利了结的密集区，表明市场情绪接近阶段性过热。
比特币7天累计未平仓合约delta值在突破过程中急剧攀升，反映杠杆资金大量涌入。但近期该指标已出现逆转趋势，显示出空头回补结束、多头获利离场的迹象——这通常是局部顶部的典型征兆。
Alphractal首席执行官Joao Wedson指出，尽管中长期看涨逻辑未变，但短期需警惕市场进入盘整阶段，同时关注被低估的山寨币机会。
日线图显示，比特币仍维持看涨结构。MACD指标持续扩张，表明上涨动能尚未衰竭。然而，相对强弱指数（RSI）已突破72.79的超买阈值，暗示短期上涨动力可能正在减弱。
综合来看，虽然整体趋势依然乐观，但市场在消化快速涨幅后，出现短暂回调或横向整理的可能性正在上升。投资者应加强风险管理，避免追高行为。
在当前阶段，市场正处于从“情绪驱动”向“基本面验证”过渡的关键节点。若无新的宏观利好或机构级资金流入，短期内难以再度冲高。建议关注链上数据变化、交易所净流入及衍生品市场情绪演变，以判断新一轮上涨是否具备可持续性。
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