渣打银行称以太坊国债优于ETF 投资者青睐高性价比资产

近日，渣打银行数字资产研究员杰弗里·肯德里克在报告中提出，相较于购买以太坊交易所交易基金（ETF），投资者应优先考虑以太坊国债类资金管理公司。该观点引发市场对新型数字资产投资工具的关注。 H2 资产净值优势成核心竞争力 肯德里克强调，以太坊资金管理公司的净资产价值（NAV）倍数目前略高于1，相比部分ETF具备更高性价比。这一财务结构使其在吸引长期持有者方面更具优势。尤其当投资者关注资产增值、每股以太坊集中度上升及质押收益时，此类产品表现尤为突出。 H2 市场资金快速流向新兴产品 自6月初以来，以太坊资金管理公司已累计增持约1%的流通供应量。其中，SharpLink (SBET) 和 BitMine Immersion 分别持有19亿美元与近30亿美元的以太坊资产，显示出强劲的资金吸纳能力。这表明市场正在重新评估传统ETF之外的替代性投资路径。 H2 战略借鉴MicroStrategy成功模式 这些公司的运作逻辑与MicroStrategy高度相似——通过发行股票并用募集所得资金直接购买以太坊，从而推高自身股价。该公司自2020年起大规模购入比特币，现持有超过62万枚BTC，市值逾720亿美元。其通过债券融资持续增持的策略，已被视为数字资产配置的经典范例。 H2 未来展望：价格或突破5000美元 尽管近期以太坊价格回落至每枚约3675美元，一周内下跌1.5%，但过去30天涨幅接近46%。加密数据平台CoinGecko数据显示，市场情绪持续回暖。据Myriad Markets预测，约半数参与者认为到2025年底，以太坊价格有望突破5000美元大关。 H2 机构布局推动生态演进 随着更多机构采用类似“数字资产+证券化”模式，以太坊的应用生态正加速成熟。这种将链上资产转化为可交易金融工具的趋势，不仅提升了流动性，也增强了投资者对底层资产的信心。未来，这类产品的规模与影响力或将持续扩大，重塑主流资本对加密资产的认知格局。