特朗普签行政令允许401(k)投资加密资产 市场趋势迎重大转折

2025年8月7日，美国总统唐纳德·特朗普签署一项行政令，正式允许401(k)退休储蓄计划投资多元化资产，包括私募股权、房地产及首次纳入的加密资产。这一政策突破性举措不仅重塑美国养老金投资格局，更对加密市场产生深远影响。

政策背景：从保守到多元化的演进

回顾历史，美国养老金体系曾长期受限于“法律清单”制度，资金仅能投向低风险债券。大萧条时期因企业倒闭导致养老金支付中断，迫使联邦介入。1935年《社会保障法》出台后，私营与公共养老金逐步转型。二战后经济复苏推动养老金投资策略转变，尤其在1950年代起，纽约州率先引入“谨慎人规则”，允许部分投资股票，开启多元化先河。 尽管初期遭遇强烈反对，认为“拿工人血汗钱赌博”，但战后股市持续走牛，证明了权益类资产的回报潜力。至1960年代，公共养老金中非政府证券占比已超40%，实现从保守到进取的结构性跃迁。

当前变革：加密资产进入401(k)投资菜单

此次行政令的出台，与当年股票纳入养老金计划如出一辙。尽管加密资产成熟度更低、波动性更高，但其被纳入401(k)意味着获得“国家级背书”。这将为市场注入大量长期锁定资金，形成新的“战略性囤币”池，推动比特币波动趋于长期上升通道。 根据401(k)机制，员工可通过税前工资供款，雇主可提供匹配资金。账户资金由个人自主选择投资标的，包括新增的加密资产选项。收益归个人所有，风险也由个人承担。若在59.5岁前提取，需缴纳10%罚金及所得税；73岁起强制提取，否则面临罚款。

市场反应与未来展望

此次政策释放明确信号：加密资产正迈向主流金融体系核心。机构投资者与大型企业可能加速布局，推动区块链分析显示交易活动升温。同时，监管新政将随之加强，教育普及与风险管理机制亟待完善。 长远来看，若加密资产能走出稳定向上的市场趋势，将复制美股长牛路径。而401(k)资金的长期锁定特性，使其成为支撑价格显著波动后的坚实底部，进一步强化市场趋势的可持续性。

结语：历史性时刻的双重意义

这一事件不仅是加密领域的里程碑，也是美国金融制度的一次重大革新。它既体现了对创新资产的接纳，也暴露了高风险与高回报并存的本质。如何在保障退休安全的前提下释放新兴资产潜力，将成为未来政策制定的核心议题。