币安平台上以太坊期货交易量创下历史新高，8月份未平仓合约攀升至约107.5亿美元。这一数据反映出市场对以太坊衍生品工具的高度参与，同时为潜在的空头轧空埋下伏笔。自2024年11月以来，整个市场的空头仓位数量飙升500%，形成高度敏感的多空博弈格局。
数据显示，自2025年5月下旬以来，
币安以太坊持仓量持续上升，与现货价格走势高度同步。现货价格从近1,800美元一路攀升至4,200美元以上，不到三个月涨幅超过130%。近期持仓量达到峰值，当时以太坊价格接近4,300美元，显示出强烈的市场共识和资金聚集效应。
尽管最新一交易日未平仓合约下降2.32%，但整体仍处于历史高位。分析师警告，若大量仓位在短期内集中平仓，可能引发剧烈的价格震荡，加剧比特币波动和市场趋势的不稳定性。
ETH价格走势与现货市场表现
当前以太坊现货交易价为4,234美元，上一交易日仅下跌0.61%，价格韧性凸显。这一强势表现与未平仓合约同步创新高，表明市场情绪持续偏多。
支撑本轮行情的核心因素是重大网络升级。最近的Pectra升级显著提升了质押灵活性与节点运行效率，而此前的Dencun硬分叉使Layer2网络交易成本下降高达90%。目前近30%的ETH已被质押，市场流动性供应趋于收紧，进一步强化了资产稀缺性预期。
体制与监管因素
2024年7月推出的现货以太坊ETF持续吸引资金流入，单周净流入达21.8亿美元，截至2025年7月累计流入已突破1170亿美元。机构持币量稳步上升，据披露，Bitmine Immersion Technologies等实体持有逾120万枚ETH，标志着主流资本深度布局。
此外，随着Ripple-SEC案尘埃落定、美国政府允许401(k)计划配置加密资产，以及欧洲MiCA许可框架正式落地，全球监管透明度显著提升。这些政策进展为机构投资者提供了明确合规路径，进一步推动以太坊应用生态与市场稳定发展。
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