摩根大通：华尔街稳定币爆发，以太坊或迎新机遇

以太坊因其蓬勃发展的稳定币生态系统而再度受到市场关注。摩根大通在最新报告中强调，随着华尔街金融机构开始大规模发行与美元挂钩的稳定币，以太坊网络正成为这一新兴领域的关键基础设施。 H2 稳定币崛起：以太坊的核心价值凸显 近期一系列稳定币的推出，以及《GENIUS法案》作为稳定币监管框架的推进，正在重塑加密市场的格局。虽然这些资产多数运行在以太坊二层网络（Layer2）上，但其底层结算仍依赖以太坊主网。这使得持有以太坊成为参与稳定币市场快速增长的重要途径。 摩根大通分析师明确表示：“我们认为，以太坊正在成为一种直接接触稳定币预期飞速增长的途径，因为以太坊网络承载了大部分这些稳定币资产，无论是作为L1层还是通过一些L2层间接支持。” H2 市场数据：以太坊主导稳定币生态 根据加密数据提供商德菲拉玛的数据，目前以太坊网络上发行的稳定币总价值已达1380亿美元，在全球2700亿美元的稳定币市场中占据51%的份额。这一比例远超其他公链，显示出以太坊在金融基础设施领域的领先地位。 摩根大通预测，到2028年，稳定币行业市值可能达到5000亿美元；而英国渣打银行则更为乐观，认为2026年底有望突破7500亿美元。值得注意的是，稳定币行业在7月份已连续第八个月实现增长，年初至今的增长速度甚至超过了整个加密货币市场。 H2 价格波动与长期逻辑并存 尽管以太坊近期面临回调压力，周四交易价格约为4.54美元，较前一日下跌3.5%，尚未突破2021年疫情高峰期的4900美元历史高点，但其背后的结构性动能不容忽视。分析师指出，网络活动增加导致交易费用上升，部分费用被“烧毁”，从而增强了以太坊的稀缺性，这种机制在一定程度上可抵消质押增发带来的通胀压力。 此前有观点质疑二层网络是否真正利好以太坊，尤其在去年升级后，交易成本下降使“烧钱率”降至多年最低水平。然而，随着企业级应用如Circle即将上市、Robinhood推出第二层网络，以太坊生态正展现出更强的商业化能力。 H2 监管与生态协同：构建传统金融与去中心化金融桥梁 摩根大通进一步指出，《GENIUS法案》若获通过，将成为推动美国去中心化金融、NFT及现货市场发展的关键催化剂。该法案不仅为稳定币提供清晰监管路径，也强化了以太坊作为连接传统金融（TradFi）与去中心化金融（DeFi）的桥梁作用。 分析师总结道：“各种合作伙伴关系和用例正在为传统金融和去中心化金融之间搭建一座更可持续的桥梁。” 这一趋势表明，以太坊不仅是技术平台，更是金融体系演进的重要载体。 在政策、技术和市场需求多重驱动下，以太坊的长期价值正被重新定义。未来，其表现或将持续优于其他主流加密资产，尤其是在稳定币生态不断扩张的背景下。