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8月15日，美联储正式宣布废止“新兴活动监管计划”（NASP），该计划曾要求银行在开展比特币托管、稳定币结算及与交易所合作等业务前，必须向美联储报备并获得批准。如今，加密业务将被纳入常规金融监管框架，不再单独立档。
此举背后有三大动因：一是加密行业已逐步常态化，无需特殊标签；二是NASP与其他监管机构职能重叠，效率低下；三是特朗普政府推动稳定币与加密创新，促使政策调整。简而言之，美国正从“另起炉灶”转向“融合”，将加密视为金融业的新组成部分。
与美国形成鲜明对比的是，全球许多国家和地区仍在依赖传统反洗钱（AML）和合规手段应对加密发展，其中最具代表性的包括国际清算银行（BIS）最新报告和金融行动特别工作组（FATF）的Travel Rule。
BIS近期发布的《加密资产反洗钱合规方案》揭示了现实困境：传统KYC/AML在链上基本失效，新措施如钱包评分、用户自查或法币出入金设卡口，效果极为有限。
这份报告实则承认，旧方法无法有效应对去中心化技术的挑战。
FATF于2019年将1996年银行电汇规则套用于加密领域，要求超过1000美元的交易附带身份信息。然而执行结果混乱不堪：
现实中，犯罪分子依旧逍遥法外，而合规企业每年需承担数百万美元的高昂成本。
美国选择承认传统“特别监管”已失效，废止NASP，并通过GENIUS Act等立法为稳定币与银行业务铺路，推动加密融入主流金融体系。
全球多数国家则继续沿用旧工具，强制推行高成本、低效率的Travel Rule，导致监管形同虚设，创新被压制。
一句话总结：
美联储废止NASP并非放弃监管，而是承认加密不可能再被当作“特殊怪胎”对待，必须融入主流金融秩序。相比之下，全球对传统监管体系的死磕，带来的是高成本、低效率和创新抑制。
去中心化的潘多拉盒子已经打开，管不住的就别假装能管。真正的挑战在于：
未来几年，加密世界的监管格局或将呈现“美国融合”与“全球表演”的鲜明对照。这一趋势不仅影响市场信心，也将深刻塑造比特币波动、Layer2动态与整体市场趋势。
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