以太坊领跑资本流入，比特币回调中凸显主导地位

以太坊正成为加密市场新的资本磁石。尽管近期出现4%的周度回调，但其整体走势依然强劲，展现出超越比特币的吸引力。自5月以来，以太坊价格涨幅已超过100%，而比特币同期仅增长约20%，这一差距凸显了市场资金流向的重大转变。 关键数据表明，以太坊在现货与衍生品市场的双重优势正在放大。本月前两周，以太坊吸纳了近100亿美元的杠杆资金，未平仓合约总量攀升至650亿美元的历史新高；相比之下，比特币仅获得约10亿美元的流入，表现明显滞后。 链上数据显示，加密货币交易所交易产品（ETP）总流入量达到37.5亿美元，其中以太坊ETF贡献了29亿美元，推动ETH价格逼近4700美元关口。而比特币尽管创下历史新高，资金流入仅为5.52亿美元，反映出市场对BTC的热度有所降温。 更值得关注的是，现货以太坊ETF的交易活跃度持续飙升，单周交易量高达170亿美元，叠加比特币ETF，总交易量突破400亿美元。这不仅体现机构投资者对以太坊的强烈信心，也标志着流动性正加速向以太坊集中。 ETH/BTC汇率自2022年以来首次实现连续两个月环比上涨，累计涨幅超70%，成为衡量市场偏好转变的重要指标。在风险偏好上升的宏观环境下，投机性资金正大规模涌入以太坊，形成明显的资产轮动格局。 尽管短期回调存在，但业内普遍认为这只是资金大规模流入过程中的正常波动。当前的调整可能为2025年的潜在上涨提供重要入场窗口。以太坊的主导地位不仅体现在价格表现，更反映在ETF动态、杠杆流动和链上数据等多重维度，其作为资本磁石的角色愈发稳固。 未来市场趋势将取决于以太坊生态的持续创新与监管环境的演进。若其网络升级与应用生态保持增长动能，资本吸引力有望进一步增强。投资者需关注后续资金流向与市场情绪变化，把握结构性机会。