鲍威尔鸽派讲话引爆市场 股债齐涨比特币波动加剧

经过一整周的期待，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上发表了一场出人意料的鸽派演讲，引发全球金融市场剧烈反应。他明确指出就业市场存在下行风险，并表示愿意暂时忽略由关税引发的通胀压力。 “如果这些风险成为现实，它们可能以裁员急剧增加和失业率上升的形式迅速出现。”鲍威尔强调，当前政策处于限制性区域，基线展望与风险平衡的变化可能要求调整政策立场。 尽管美联储仍坚持2%的通胀目标以维护独立性，但市场显然被压倒性的鸽派基调主导。受此影响，风险资产全面上涨，标准普尔500指数创下自5月以来最佳单日表现，距历史高点仅一步之遥。美国国债牛市走陡，美元指数大幅回落，股指结束连续五日下跌。 值得注意的是，周五小盘股领涨，显示市场对美国经济软着陆的信心增强。非必需消费品、工业及房地产等利率敏感板块表现优异，而大型科技股则因对AI泡沫担忧以及中国出口管制导致芯片需求减弱而表现疲软。 在宏观数据方面，过去一周的初步采购经理人指数意外强劲，全行业产出指标维持高位，暗示第三季度GDP可能表现良好。然而，即便面临顽固通胀压力，美联储已明确表示将暂时忽略这一因素。 加密货币市场表现分化。比特币小幅下跌，市场关注焦点转向以太坊。由于去中心化自治组织（DATs）持续受到资本追捧，以太坊公开市值相对于比特币显著上升，BTC/ETH比率回升至技术上值得关注的水平。 不过，集体资产净值（NAV）溢价已收窄至约1200亿美元市值对应950亿美元持有资产，这可能预示未来像MicroStrategy这样的公司面临股份稀释风险，中长期需密切关注。 本周比特币ETF连续六天出现资金外流，而以太坊ETF在平淡一周后于周五迎来大幅单日反弹。值得注意的是，芝加哥商品交易所的ETH期货空头头寸创纪录新高，可能反映DAT驱动的对冲或基差套利行为。 此外，鲍威尔讲话后，比特币隐含波动率暴跌至新低，与仍在上升的以太坊波动率形成显著分化，凸显两类资产的市场结构差异。 根据市场定价模型，当前比特币在本月内重返历史高点的概率仅为约15%，相当于7倍赔付率，这一数据在鸽派言论后显得尤为反常，反映出市场对未来宽松路径的预期尚未完全消化。 展望下周，核心关注点包括周三英伟达财报及周五美国PCE物价指数。科技股近期承压，Sam Altman曾警示可能存在“AI泡沫”，同时英伟达对中国销售H20芯片业务暂停，第二季度对华销售额预计受80亿美元冲击，分析师将重点关注财报电话会议中的后续指引。 最后，周五标准普尔500指数的反弹触发多项积极动量信号，市场广泛参与推动其逼近历史高点。此前的技术信号均指向中长期内指数有望继续上行，尽管地缘政治环境复杂，但市场动能依然强劲。 以上内容仅供参考，不构成投资建议。请做好自己的研究（DYOR）。祝我们的读者暑假最后一周好运！ SignalPlus交易风向标功能：https://t.signalplus.com/crypto-news/all，通过AI整合市场信息，市场情绪一目了然。 如需即时更新，欢迎关注推特账号@SignalPlusCN，或加入微信群（添加小助手微信，请删除英文和数字中间的空格：SignalPlus888）、Telegram群及Discord社群，与更多投资者交流互动。 SignalPlus官方网站：https://www.signalplus.com