2025-08-27 07:07:17

WLFI代币上市预警：高估值或致散户重大损失

摘要

Compass Point分析师警告，若加密货币交易所对World Liberty Financial（WLFI）以过高完全稀释估值上市，可能引发散户投资者重大损失。尽管仅部分代币解锁，但超20%供应量由特朗普家族持有，加剧市场操纵担忧。去中心化交易所Hyperliquid已上线衍生品，当前FDV降至250亿美元，较峰值下跌明显。

投资银行Compass Point的分析师近日发出警示，称当基于以太坊的World Liberty Financial（WLFI）代币在阵亡将士纪念日开放交易时，散户投资者或将面临潜在重大风险。

高估值与锁仓机制引发市场担忧

根据分析师周二发布的报告，尽管WLFI代币即将上市，但仅有少量代币将被解锁用于交易，其余超过70%的供应量仍处于锁定状态。值得注意的是，约20%的总供应量由美国前总统唐纳德·特朗普及其家人持有，虽无法立即交易，但其存在可能人为推高代币账面价值。

类似案例重演：TRUMP代币暴跌89%

分析师指出，今年1月推出的TRUMP表情包代币曾引发类似问题。该代币基于Solana，初期约80%供应量由内部人士掌控，上市前完全稀释估值一度高达440亿美元。然而，据CoinGecko数据显示，截至本周二，其FDV已缩水至83亿美元，较峰值下跌89%，凸显高估值代币在流动性释放后的剧烈回调风险。

WLFI定价走低，市场信心承压

目前，去中心化交易所Hyperliquid已推出与WLFI相关的衍生品交易。周一，该代币在平台上的定价约为0.25美元，对应完全稀释估值约250亿美元，相较于初始发行价0.43美元已显著回落，反映出市场对高估值的审慎态度。

合格投资者限制与解锁流程

WLFI当前仅对合格投资者开放。持有者需通过项目官网的四步流程完成身份验证后方可解锁并交易代币。根据白皮书，约34%的总供应量被预留用于此类定向销售，进一步限制了早期流通规模。

未来流通量存疑，长期承诺成关键

尽管7月初获批的提案中提及，部分早期支持者持有的代币将在可交易时解锁，但创始人、团队及顾问所持代币则设有更长的锁定周期，旨在体现对项目的长期承诺。然而，具体有多少代币将在阵亡将士纪念日当天真正进入市场仍不明确，这为后续价格波动埋下伏笔。

综合来看，若主流交易平台如Coinbase等以过高的完全稀释估值（FDV）列出WLFI，可能加速市场泡沫形成，最终导致散户投资者在抛售潮中蒙受损失。这一事件再次凸显加密资产在缺乏透明度和公平分配机制下的系统性风险，也反映出当前市场对高估值代币的警惕情绪正在上升。

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