比特币创12.4万美元新高后回落，以太坊强势突破4950美元

2025年8月，加密市场经历剧烈波动，成为全球金融关注焦点。月初，受美联储降息预期升温及机构资金持续流入影响，比特币价格快速攀升，于8月中旬创下约12.44万美元的历史新高，总市值一度逼近2.5万亿美元，超越谷歌，跻身全球主要资产前列。然而，随着市场对经济衰退担忧加剧，多空博弈激烈，比特币价格迅速回调，在11万美元关口附近形成高位震荡格局，反映出市场高度敏感性与情绪脆弱性。 相比之下，以太坊表现更为坚挺。在美联储主席鲍威尔释放明确鸽派信号后，市场风险偏好回升，以太坊价格强劲反弹，于8月下旬突破4950美元，刷新历史纪录，当月涨幅达16%。这一走势表明，以太坊在宏观流动性改善背景下具备更强的抗压能力与增长动能。 政策层面，中国持续推进数字经济发展。央行等七部门联合发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》，强调推动数字经济与实体经济深度融合，为区块链技术在产业场景中的落地提供制度支持。广州市人民政府则提出建设南沙数据算力中心，聚焦数据要素市场化配置改革，进一步完善区域数字基础设施布局。 投融资方面，8月共发生91起区块链相关融资事件，融资总额达265.81亿元，环比下降29.46%。值得注意的是，剔除币股企业后的非币股赛道融资额达117.67亿元，环比大增91.08%，显示市场正从投机向真实应用转型。其中，DeFi赛道成为增长最快领域，NFT市场亦展现出较强活力，表明优质项目正在吸引长期资本关注。 应用方向上，现实资产代币化（RWA）引发广泛关注。尽管市场热度高涨，但存在理解误区。真正具备潜力的RWA项目需满足可产生持续收益、标准化程度高、流动性强以及回报率具有吸引力等核心条件，而非简单将传统资产上链即可。 国际市场动态同样值得关注。日本计划推出首款锚定日元的稳定币JPYC，标志着其数字支付战略迈出关键一步。虽然初期市场规模有限，但此举有望改善日本债券市场流动性不足的问题，提升金融体系效率。

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