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历史不断重复一个规律：市场总在绝望中诞生，在犹豫中上涨，在狂欢中结束。
近期比特币价格跌至近两个月最低点，一度跌破108,500美元，引发市场对深度回调的担忧。然而，社交媒体上“逢低买入”的讨论却迅速升温，形成反差。
Santiment的区块链分析指出，当前看涨与看跌评论比例接近1:1，这种均衡情绪上次出现在今年4月，而历史上真正的市场底部通常伴随着广泛的恐惧和购买意愿的消退。这表明，当前情绪可能并非触底信号，而是市场过热前兆。
比特币ETF在8月下旬连续六天出现资金流出，累计流失近20亿美元。与此同时，黄金ETF GLDM也在一周内净流出4.49亿美元，反映出投资者在美联储政策路径未明前，同时规避风险资产与防御性资产。
不过，进入8月底后，比特币ETF迎来转机，连续四天实现资金流入。其中，贝莱德的IBIT单周吸金2.48亿美元，推动整体净流入达4.41亿美元。截至2025年9月1日，比特币现货ETF总资产净值已达1399.5亿美元，占比特币总市值比重上升至6.52%，显著高于年初的4.8%。
灰度GBTC则继续面临压力，单周失血1530万美元，凸显新旧机构格局重构趋势。投资顾问通过ETF持有的比特币规模已达到174亿美元，几乎是对冲基金持仓量（90亿美元）的两倍。
美联储货币政策对加密市场具有双重影响：既存在即时反应，也呈现滞后效应。当前市场高度关注9月17日议息会议，降息概率高达87%。
低利率环境会削弱传统储蓄收益，促使资金向股票、加密等高风险资产转移。然而，持续的通胀压力与劳动力市场疲软使投资者处于风险规避状态，导致比特币与黄金同时面临抛压。
因此，尽管流动性预期改善，但市场仍缺乏明确方向，比特币波动率维持高位，交易活动频繁。
Milo首席执行官、前高盛分析师Josip Rupena指出，加密财务公司虽持有无记名资产，但其风险结构与2007-2008年金融危机中的债务工具类似，涵盖管理能力、网络安全及现金流生成能力等多重隐患。
尽管如此，长期看涨者仍可借助下跌周期积累筹码。但必须警惕“群体心理”陷阱——当多数人一致喊出‘逢低买入’时，往往是市场即将反转的预警信号。
面对比特币波动，制定系统性策略至关重要。首先，坚持长期持有（HODLing）是抵御短期震荡的有效方式。历史数据显示，比特币长期呈上升趋势，即使经历阶段性调整，依然具备显著增值潜力。
其次，采用平均成本法（DCA）可降低择时风险。通过定期小额投入，平滑买入成本，避免因情绪波动而追高杀跌。
此外，技术分析有助于识别供需关系变化。结合成交量、移动平均线（如50周SMA约95,000美元）等指标，可辅助判断趋势强度与潜在支撑位。
最重要的是保持情感纪律。加密市场易受FOMO（害怕错过）、贪婪与恐惧驱动。控制情绪，避免冲动交易，是实现可持续回报的核心前提。
综上所述，当前比特币价格虽现回调，但机构资金持续流入，市场结构正在重塑。投资者需理性看待‘逢低买入’情绪，结合基本面、资金流与宏观环境，构建稳健的投资框架。
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