加密货币交易平台Gemini Space Station Inc.（简称Gemini）正式开启其首次公开募股（IPO），成为继Coinbase和Bullish之后第三家在美上市的主流加密交易所。根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新文件，Gemini计划发行1670万股A类普通股，将发行价区间从原先的每股17至19美元大幅上调至24至26美元，若按上限计算，募资总额可达4.33亿美元，公司估值有望达到31亿美元。
H2 本次IPO背景：行业上市潮与监管环境变化
当前，加密行业正迎来新一轮上市热潮。随着美国监管机构批准现货比特币ETF，以及整体市场情绪回暖，投资者对数字资产相关企业的兴趣显著回升。此次Gemini的IPO正是在这一背景下推进，标志着加密资产逐步融入主流金融体系。值得注意的是，该公司此前已与美国证监会（SEC）就销售未
注册证券问题达成和解，并支付了500万美元罚款，显示出其积极应对合规挑战的决心。
H2 市场反应与承销安排
此次IPO由高盛、花旗集团和摩根士丹利联合牵头，同时获得包括摩根士丹利、Cantor、Evercore ISI、瑞穗等多家知名金融机构支持。纳斯达克公司也参与其中，以5000万美元规模进行私募配售，进一步增强市场信心。此外，承销商拥有30天超额配售权，可额外购买最多240万股股份，确保发行顺利执行。
H2 投资者结构与产品布局
为吸引散户投资者，Gemini特别设置了高达30%的公开发行份额分配给零售用户，通过Robinhood、富途Moomoo、微牛证券等平台提供认购渠道。与此同时，公司近期推出与Ripple联名的信用卡产品，该卡基于万事达网络，免年费及境外交易费，持卡消费可获高达10%的奖励，早期申请者更可获得200美元XRP奖励，旨在强化其在支付场景中的应用生态。
H2 未来展望：从交易所到综合金融平台
尽管Gemini在2025年上半年净亏损达2.83亿美元，收入主要依赖交易手续费，但其资产管理规模已超180亿美元，业务涵盖交易、稳定币发行、托管、质押及支付服务。随着其上市进程推进，市场普遍认为，这不仅是融资行为，更是品牌价值重塑的关键一步。未来，随着更多机构资金进入，加密市场的长期持有趋势和交易活动或将持续增强，推动整个行业向规范化发展。
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