美国加密立法冲刺关键阶段：参议院草案聚焦开发者保护与破产规则

美国参议院在加密货币监管领域的立法工作取得重要突破。本周，一份新的法案草案在内部流传，详细规定了对分布式账本系统开发者的法律保护条款，并为数字资产发行人在破产情境下的处理机制提供清晰指引。 尽管2025年7月众议院已以308票赞成、122票反对的压倒性多数通过《数字资产市场澄清法案》（简称《清晰度法案》），但该版本仅作为参议院工作的参考起点。目前，由参议院银行委员会主导的独立版本正成为最终政策的核心方向。根据CoinDesk披露的最新草案内容，法案将为“开发、发布、构建、管理、维护或以其他方式分发”去中心化金融信息系统或分布式账本系统的人员提供明确法律豁免，有效降低创新活动的合规风险。 在破产程序方面，草案引入“辅助资产”概念，明确规定在清算过程中，辅助资产及数字商品应被视作客户财产，优先保障持有者权益。这一设计旨在增强市场信心，防止因机构倒闭导致用户资产损失。 值得注意的是，参议院版本的立法门槛更高，需获得至少60票才能通过。此前，稳定币监管基石法案《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS）已于2025年7月正式生效，成为美国在加密领域最重要的政策成果之一。当前立法进程面临的主要挑战在于协调两党立场，特别是争取民主党议员支持，并获得参议院农业委员会的认可。 时间表方面，虽然特朗普总统原定8月前完成立法的目标未能实现，但参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特设定的9月30日目标也已错过。现任加密货币小组委员会参议员辛西娅·卢米斯则预测，法案有望在感恩节前由总统签署。 随着国会结束八月休会期，加密货币立法被列为优先事项之一。尽管面临预算谈判等多重压力，该议题仍持续获得两党高度关注。当前草案已进入关键阶段，下一步或将举行加注听证会，允许参议员提出修改意见，随后提交全体投票。若参议院通过，众议院预计将快速审议并批准，延续其高通过率的历史记录。 此项立法不仅关乎监管权划分，更直接影响全球比特币波动与市场趋势。一旦落地，将为整个加密生态提供确定性框架，推动技术发展与资本流动进入新阶段。