硅谷游学揭秘：美国Crypto新政与RWA热潮引爆市场趋势

8月17日至23日，我参加了由Uweb组织的2025年美国硅谷Crypto产业游学团活动。在校长于佳宁的带领下，二十多位成员深入探索了全球科技创新核心地带。此次行程信息密度极高，不仅让我直观感受硅谷创新生态，更对当前市场趋势有了全新认知。

新一轮Crypto繁荣成为行业共识

本次游学最显著的发现是，美国科技界普遍预期一轮新的Crypto繁荣即将来临。无论参与程度如何，几乎所有交流对象均认同这一判断。他们认为，仅凭美国的政策支持、资本积累与技术基础，已足以驱动行业进入长期上升周期。这一乐观情绪主要源于特朗普政府推出的系列新规，包括稳定币法案（GENIUS Act）和市场结构法案（CLARITY Act），以及核心决策层对加密资产的公开背书。业内普遍预计，美国将成为本轮繁荣的策源地与中心。

“稳定币大战”并未如期爆发

尽管7月美国稳定币法案通过引发全球热议，曾预测将催生机构间的大规模美元稳定币竞争，但实际进展远低于预期。虽然如Hyperliquid等项目宣布发行USDH，但银行与互联网巨头仍保持谨慎。原因包括：大型机构尚未完成内部决策流程；部分立法门槛由Coinbase等企业通过政治影响力设置；以及创新与既有利益格局冲突，导致企业内部难以推动颠覆性变革。

Crypto进入RWA周期，告别传统“山寨季”

本轮牛市不会重现传统意义上的“山寨季”。取而代之的是现实世界资产（RWA）的全面上链。通过与行业专家交流得知，主导玩家已从早期投机者转向金融机构与合规平台，市场心态由短期炒作转向长期价值投资。优质RWA资产持续涌入，将集中提升市场流动性，推动整个生态向开放、可验证的系统演进。这标志着行业进入成熟阶段，而非泡沫化扩张。

美国Crypto三大热点：币股联动、美股上链与万物交易所

当前美国市场聚焦三大方向：

• 币股联动：以数字资产财库（DAT）公司为代表，通过SPAC并购或买壳上市实现数字资产与股票市场的共振。
• 美股上链：Coinbase、Robinhood和Kraken等主流平台正积极推进美股代币化交易，提升流动性与可访问性。
• 万物交易所：目标是在单一平台聚合所有金融资产，涵盖数字资产、股票、债券等。代表性项目包括Coinbase的“Project Diamond”及去中心化平台Hyperliquid。

硅谷的“熟人圈层”为何能持续创新？

硅谷之所以成为全球创新高地，关键在于其独特的“熟人圈层”机制。创业者与投资者通过长期信任关系形成紧密协作网络，经过多轮筛选与淘汰，构建起高效的信息流通与资源匹配体系。这种基于强关系的社会结构，极大降低了合作成本，提升了孵化成功率。然而，该模式是否具备可复制性，仍是值得探讨的问题。

硅谷如何看待AI泡沫论？

AI议题在硅谷备受关注。近期，以Gary Marcus为代表的批评者提出“AI泡沫论”，质疑当前发展模式的可持续性。对此，硅谷内部存在三种态度：

• 乐观派：坚信AI前景广阔，头部企业收入与估值持续攀升。
• 悲观派：担忧泡沫破裂将重创科技生态。
• 折中派：认为泡沫是技术发展的正常现象，未来仍将稳步前行。

硅谷的局限性：创新之外的盲区

尽管硅谷充满创造力，但其封闭性与精英主义倾向也日益显现。“黑暗启蒙主义”思想盛行，强调技术至上与少数精英治理，忽视普通人的福祉。虽然为人类文明带来诸多突破，但并非所有社会问题都能在硅谷找到答案。真正的进步，需要科技与人文的平衡。

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