Figure于9月11日成功完成首次公开募股（IPO），不仅标志着公司发展历程的关键转折点，更被视为区块链技术深度融入实体经济的重要分水岭。在这一进程中，现实世界资产（RWA）代币化正成为核心驱动力。根据RWA.xyz数据，过去三年链上资产规模增长近五倍，目前已超过280亿美元，未来十年预计将有数十万亿美元资产实现代币化。
自2017年末起，区块链被视作能够创建原生数字资产的底层技术，使所有权、构成与历史可追溯且无需依赖第三方。这种透明性与即时结算能力，彻底重构了资产的起源、交易与融资方式。在这一变革中，Figure凭借其实际落地能力脱颖而出。创始人Mike Cagney带领团队专注于构建真实应用场景，而非概念炒作。他们直接在链上发放贷款，完成首个区块链证券化项目，并获得业内首个AAA级证券化评级。
自成立以来，Figure已累计发放超过170亿美元贷款，促成超过500亿美元的公共区块链交易。如今，它已成为美国最大的非银行住房净值信用贷款（HELOC）机构。为支撑业务发展，公司自主构建了专为金融服务设计的权益证明（PoS）公链——Provenance，以解决工作量证明（PoW）在速度、成本与可预测性方面的短板。
财务表现印证了其商业模式的成功。2024年，Figure实现调整后净收入3.39亿美元，营收增长率超过60%。2025年上半年，营收达1.91亿美元，利润2900万美元。高增长与持续盈利在金融科技领域罕见，尤其在区块链行业更是凤毛麟角。第二季度处理贷款额突破20亿美元，其中近一半来自合作伙伴平台Figure Connect，该平台支持第三方机构接入区块链资本市场。
Figure的业务模式已拓展至B2B2C领域，目前已有超过168家第三方使用其技术在链上发放贷款，包括排名前20的零售抵押贷款机构中的半数以上。这表明其基础设施正在成为整个金融生态的底层支撑。
一个关键创新是经美国证券交易委员会（SEC）批准的收益型稳定币YLDS。这款受监管的区块链原生产品，将全球数万亿美元的流动性与投资者的收益需求精准连接，预示着资本市场的可编程未来。
2022至2023年期间，美国银行业遭遇约1万亿美元存款外流，暴露了传统金融体系的脆弱性。在此背景下，DeFi与RWA被视为填补资金缺口的重要路径。Figure正是这一使命的先行者。
我们常提及Web2时代的“七巨头”，而如今，Web3时代正迎来类似的结构性浪潮。Figure所代表的不仅是技术革新，更是对资本市场的根本重塑。通过将低流动性资产上链并实现数字化完善，区块链释放出前所未有的融资潜力。正如其创始人所言：“这就是信贷、证券以及最终整个金融行业的未来。”
此次IPO不仅是企业发展的里程碑，更开启了全球金融市场向去中心化、可编程、高效率演进的新篇章。随着监管环境逐步明晰、资本市场对区块链接受度持续提升，未来几年行业将迎来更大规模的变革。
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