贝莱德探索ETF代币化 可能重塑华尔街交易规则

全球最大资产管理公司贝莱德正在积极探索将交易所交易基金（ETF）代币化的可能性，这一举措可能彻底改变华尔街核心投资产品的运作模式。9月12日，据彭博社报道，知情人士透露，贝莱德正研究如何将与股票等现实世界资产挂钩的基金进行代币化。该公司此前在数字资产领域已有成功先例：2024年推出的代币化货币市场基金BUIDL规模已突破20亿美元，在加密货币平台广受欢迎；其现货比特币ETF也迅速成为历史上最受欢迎的此类产品之一。 H2 ETF代币化：开启全天候交易新纪元 代币化技术的核心在于创建传统资产的数字版本，使其可在区块链系统上流通。对于ETF而言，这项技术有望打破华尔街固定交易时间的限制，实现真正意义上的24小时交易。此外，代币化还能降低跨境投资门槛，让美国金融产品更易被海外投资者获取，并在加密网络中开辟作为抵押品的新用途。 支持者认为，向区块链迁移可实现即时结算、股份拆分等功能。货币市场基金已为这一转型铺路，而设计灵活的ETF或将成为下一阶段的试验场。贝莱德一直是数字资产领域的积极推动者。除了BUIDL基金外，该公司还在摩根大通的Onyx（现称Kinexys）基础设施上测试了代币化基金股份交易，并将自身定位为数字结算模式的早期采用者。 贝莱德首席执行官Larry Fink多次强调，每一项金融资产都具备代币化潜力。他在2025年致投资者的年度信函中重申这一观点，进一步凸显公司对区块链重构金融市场的信心。 H2 面临结算系统与监管双重挑战 尽管前景广阔，但代币化转型仍面临重大障碍。目前ETF通过华尔街清算所进行结算，而区块链交易具有即时性和全天候流动性，二者之间的协调机制尚未成熟，给监管机构和托管人带来复杂挑战。 不过，监管环境正逐步放宽。在特朗普时代，政策制定者对允许企业在受控环境中测试基于区块链的市场项目表现出开放态度。与此同时，纳斯达克已正式请求监管机构批准其在交易所交易股票代币化版本，这或将标志着区块链技术在美国股票市场核心的首次重大测试。 此前报道显示，纳斯达克CEO公开表示，公司将推进股票代币化，将区块链技术直接嵌入核心证券交易体系，而非局限于场外或附属市场。未来交易时间或迈向每周五天24小时，甚至实现7天全天候交易。 分析指出，虽然当前代币化资产市场规模仍较小，但贝莱德的探索表明主流金融机构正积极测试区块链是否能够重新构建市场基础设施。从结算速度到抵押品流动，整个金融生态可能迎来根本性变革。这一进程不仅影响比特币波动与市场趋势，也预示着监管新政的演进方向。