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大型银行对《GENIUS 法案》中涉及加密市场结构的关键条款表示不满，呼吁立法者修正潜在漏洞。这一反应凸显了金融体系对数字资产监管框架的敏感性，也反映出机构界对市场稳定与合规性的高度关注。
在全球经济不确定性加剧的背景下，通胀侵蚀债券收益、股市周期性波动频繁，传统投资工具面临严峻挑战。在此环境下，比特币因其供应上限、去中心化特性及数字可移植性，逐渐成为机构投资者眼中的战略资产，尤其在应对法币贬值风险方面展现出独特价值。
自2020年起，MicroStrategy（现更名为“战略”）将自身定位为全球最大的企业级比特币持有者。截至2024年12月，公司持有447,470枚比特币，累计升值超800%。这一激进策略曾遭质疑，但其在货币紧缩周期中的优异表现证明了其前瞻性。尤其是在2025年3月银行业危机期间，比特币价格波动与股票指数脱钩，有效保护了资本，验证了其非相关性回报特征。
直接托管比特币对多数机构而言仍存在技术与合规障碍。而通过投资MicroStrategy（现“战略”）的股票，机构可规避区块链钱包管理、交易所准入及安全风险。该公司采用机构级基础设施，定期披露比特币储备数据，并由四大会计师事务所审计，符合养老金受托人的治理标准。2025年更名标志着其战略重心全面转向比特币资产，股票成为加密资产的代理工具。
比特币的固定供应上限为2100万枚，使其具备天然抗通胀属性。在高通胀环境中，其与债券等传统避险资产呈反向关系，可有效平衡投资组合风险。对于受信托义务约束的养老基金而言，这种配置不仅降低下行风险，还提供了在传统资产衰退时逆势增长的可能性。
尽管比特币在机构投资中的角色仍在演进，但MicroStrategy的成功实践为行业提供了可复制的框架。随着更多机构开始关注数字资产的战略价值，通过上市公司进行间接布局将成为主流路径。这不仅是对市场趋势的响应，更是对风险管理理念的根本重塑——从规避风险转向重新定义风险。
在这个“安全”资产已不再安全的时代，比特币正从边缘走向核心。而MicroStrategy的历程表明，机构投资者的未来多元化的关键，或许不在于回避波动，而在于理解并驾驭波动。
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