Solana财库新叙事：Multicoin掌门人押注SOL真实收益

在比特币与以太坊各自拥有标志性人物如Michael Saylor和Tom Lee的背景下，Solana生态长期缺乏一位能统摄全局的布道者。然而，随着华尔街资本涌入，一批加密财库（DAT）机构正陆续进场，而刚出任SOL财库公司Forward董事长的Multicoin Capital联合创始人Kyle Samani，或将成为这一新叙事的关键推手。 近期，全球设计公司Forward Industries宣布完成16.5亿美元私募融资，正式启动针对Solana的财务战略布局。该轮融资由Galaxy Digital、Jump Crypto及Multicoin Capital等重量级机构联合领投，承诺投资超1亿美元，另有众多天使投资人参与。作为早期支持者，Multicoin不仅深度参与融资，更以个人身份追加2500万美元投资，并正式担任董事长职务，在外界对财库可持续性存疑之际，以真金白银彰显对生态的信心。 自2018年种子轮起，Multicoin连续三轮投资Solana，包括2018年5月的首轮、2019年A轮及2021年3.14亿美元融资。其中，以每枚0.04美元购入7925万枚代币，最终实现超5000倍回报。此后，其持续布局io.net、Pyth、Jito、Render、StepN等数十个核心项目，并通过撰写深度研究报告为生态造势，形成完整叙事闭环。 值得注意的是，尽管今年上半年仅公开披露6笔投资，较往年大幅减少，但平静之下暗流涌动。据透露，Multicoin正将重心转向新型财库架构——即通过整合投资方网络资源，在生态内获取折扣与锁定的SOL资产。结合传统金融与DeFi间的套利机会，以及与主流协议达成流动性合作，Forward Industries有望实现“每股SOL”价值最大化目标。 Samani本人亦多次公开表态，认为SOL是当前最适配数字资产信托（DAT）的底层资产。他指出，截至2025年9月，SOL质押平均收益率达8.05%，其中约6.19%来自通胀，1.86%源于有机经济活动与最大可提取价值（MEV），且收益每2.5天发放一次。相比之下，同期ETH名义收益仅为3.21%，真实收益不足0.41%。这种“真实收益”机制使SOL具备永久资本工具属性，而BTC因无质押收益，完全无法支撑类似结构。 尽管缺乏华尔街背景，难以直接对标Michael Saylor或Tom Lee，但Samani的角色更接近早期坚定支持者与资本推动者。他曾创办健康科技公司Pristine，后被Upskill收购；进入加密领域后，与合伙人共同创立Multicoin，自2017年以来为投资者带来高达9281%回报，被业内公认具备非共识型思维能力。即便在2022年因FTX崩盘导致资产缩水91.4%，仍坚守生态，成为其复苏的重要支柱。 在新一轮周期中，随着链上数据持续向好、网络升级稳步推进，以及市场趋势不断强化，以Samani为核心的多重力量正推动Solana迈向“去中心化资本基础设施”的新阶段。未来，若其策略落地见效，或将重塑整个加密财库格局，进一步巩固SOL在全球数字资产体系中的地位。