2025-09-15 04:09:30

Tether布局黄金储备挑战USDC主导地位

摘要

Tether宣布将黄金纳入稳定币储备，以降低对美债依赖并提升资产透明度。此举引发稳定币市场竞争格局重塑，叠加《GENIUS法案》推动监管趋严，行业正迈向多元化与高韧性发展新阶段。

作为全球最广泛使用的稳定币发行方，Tether近期宣布以美国为核心的新战略，意在挑战Circle旗下USDC的市场主导地位。这一调整正值稳定币储备审查日益严格、监管压力持续加码的关键节点。透明度与资产多元化已成为行业竞争的核心差异化要素。

Tether进军黄金开采：重构资产支持模型

Tether最新举措包括直接参与黄金开采，这是其构建多元化资产储备体系的重要一环。目前，美国国债仍占其储备超1270亿美元，但该类资产面临利率波动与信用风险。相比之下，黄金被视为“零信用风险”资产，可有效对冲货币政策变动与货币贬值带来的冲击。

当前全球稳定币市值已超过2.4万亿美元。尽管USDC凭借其由传统现金支持、机构信任度高以及2025年6月完成110亿美元IPO等优势，进一步巩固了领先地位，但Tether此次向实物商品转型的决定，或将重新定义稳定币的安全边界。

美国国会通过的《GENIUS法案》要求所有稳定币发行方维持1:1准备金率，并接受定期审计。在此背景下，Tether通过引入黄金等实物资产，不仅增强了资产负债表稳健性，也回应了市场对其抵押品管理能力的质疑，为行业提供了替代性解决方案。

Circle在机构采用、监管合规及与主流区块链平台深度整合方面依然占据主导地位。美联储等全球监管机构视USDC为促进跨境支付与金融包容性的潜在工具。然而，Tether转向有形资产的路径，更契合重视价值保值与抗通胀特性的投资者需求。

Tether将黄金纳入储备的尝试，不仅是一次资产配置革新，更是在重新定义稳定币在数字时代的价值功能。这一实践可能影响未来监管框架设计，尤其是在处理实物商品与数字资产交叉领域时，为政策制定者提供新思路。

随着稳定币在跨境支付、去中心化金融（DeFi）和普惠金融中的应用不断深化，Tether与Circle的竞争正反映整个行业的动态演进。面对日益复杂的监管环境与多元化的用户需求，未来数月内，稳定币市场或将迎来更多创新突破与结构优化。

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