欧洲新加密货币规则的实施前景正面临严峻考验。2025年9月15日，法国发出明确警告：若不加强监管，现行允许单一欧盟国家颁发许可、实现全境通行的机制或将失效。
H2: 法国质疑MiCA框架可信度
巴黎方面指出，当前监管环境正被部分企业利用，导致“监管套利”现象加剧。随着加密平台争相选择监管最宽松的司法管辖区，欧盟单一市场核心制度——“通行权”——面临被滥用风险。法国金融市场管理局（AMF）首席执行官Marie-Anne Barbat-Layani强调，一些企业刻意规避严格监管，严重削弱了MiCA框架的统一性与公信力。
H2: 三国联合推动监管集中化
法国并非孤军奋战。意大利与奥地利监管机构已与法国AMF共同提交提案，建议将加密资产监管权移交欧洲证券和市场管理局（ESMA）。此举旨在建立类似金融危机后银行监管的统一机制，避免因各国标准差异引发市场分裂。
该提议背景是近期一系列引发争议的牌照审批事件。例如，Coinbase在卢森堡获批，而Gemini则于马耳他获得许可——尽管马耳他曾被ESMA公开批评监管不力。此类案例加剧了对投资者保护不足的担忧。
H2: 提出更严格规则以增强合规性
除了呼吁集中监管外，三国还提出多项强化措施：针对非欧盟运营主体制定更严苛规则、强制实施网络安全标准，并为代币发行设定更清晰边界。这些举措意在提升整个欧盟加密生态的透明度与稳定性。
H2: 欧盟内部分歧显现，通行权存疑
然而，这一改革路径遭遇阻力。部分成员国不愿放弃本地监管控制权，担心布鲁塞尔过度干预。法国随后暗示，若进展未达预期，或将拒绝承认其他成员国发放的许可证——此举可能对欧盟金融一体化构成重大挑战。
目前，MiCA过渡阶段仍在进行中，多家加密公司持续申请牌照。与此同时，政策制定者正评估该框架能否有效应对国家间竞争与监管套利问题，确保欧盟数字资产市场的长期健康发展。
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