STBL一夜暴涨20倍，第二代稳定币生态引热议

昨晚，主打‘第二代稳定币’概念的STBL在币安Alpha官宣后迅速走红，价格一度冲高至0.22美元，链上峰值突破0.3美元，随后回落至0.17美元左右，单日涨幅超20倍，成为近期最受瞩目的加密资产之一。与此同时，Tether CEO Paolo Ardoino近日公开表示，USDT用户量已近5亿，日均交易量达450亿美元，利润率达99%，凸显主流稳定币的运营规模与盈利能力。 ### STBL：Tether前联创主导的新型稳定币生态 需要明确的是，STBL并非Tether推出的L1公链Stable所发行的新稳定币。该项目由Tether前联创、前CEO Reeve Collins及KAIO创始人Avtar Sehra等人联合发起，核心为治理代币STBL，后续将推出消费稳定币USST和收益型NFT YLD。 根据官网信息，STBL采用非托管机制，持有者可对抵押品类型、比例及系统升级进行投票，确保社区驱动与透明性。其生态设计以去中心化为核心，旨在打破传统稳定币由发行方独占收益的模式。 ### USST与YLD：构建收益共享新范式 USST为链上1:1锚定真实资产的消费稳定币，支持包括ONDO的USDY、OUSG及贝莱德的BUIDL等优质抵押品，实现即时超额抵押与零隐藏费用。而YLD作为收益型NFT，可自动捕获抵押品产生的利息，并随时间增长，实现‘本金+收益’的分离与分配。 这一机制被定义为‘第二代稳定币’的核心创新——不再由发行商独享收益，而是通过可编程资金流将收益返还给用户，推动金融价值的再分配。 ### 背景支持与潜在影响 STBL获得总部位于洛杉矶、在美SEC注册的Wave Digital Assets支持，该机构资管规模超10亿美元，此前从一家4亿美元风险基金分拆，具备较强合规背景。这为项目提供了可信背书，也预示其可能向机构与政府级应用拓展。 对于消费者，USST提供低摩擦支付与收益获取；对于机构，可将闲置资金转化为透明创收资产；对于主权国家，或可发行与国债绑定的数字稳定币，实现货币保值增值；对于DeFi协议，则可利用内置收益模块丰富产品组合。 ### 未来关键：取决于USST发行规模 尽管生态架构清晰，但长期来看，STBL的价值仍高度依赖于USST的实际发行量与抵押品收益表现。若其能形成规模化应用并持续产生可观回报，有望开辟一条区别于USDT、USDC的全新路径。然而面对当前稳定币市场的激烈竞争格局，其前景仍存不确定性。 目前，市场正密切关注其下一阶段的进展，尤其是首批抵押品的部署情况与生态落地速度。随着区块链分析显示链上活动逐步升温，这一项目是否将成为下一个稳定币范式变革的催化剂，值得持续观察。