美国加密监管立法迎来历史性突破。《加密货币市场结构法案》（即《CLARITY法案》）已从众议院顺利通过，目前正等待参议院最终审议。该法案由众议院金融服务委员会主席Patrick McHenry与数字资产与创新小组委员会主席French Hill于2025年5月29日联合提出，7月17日以294票赞成、134票反对的压倒性多数在众议院获得通过，标志着长达十年的监管拉锯战进入收尾阶段。
H2 产业界深度参与，推动法案落地
近日，卡尔达诺创始人查尔斯·霍斯金森在华盛顿特区出席《CLARITY法案》圆桌会议后表示，该法案在两党立法进程中取得重大进展。来自Ripple、安德森·霍洛维茨（a16z）、Coinbase、Kraken和Circle等核心企业代表全程参与，共同完善草案细节。霍斯金森强调，会议讨论聚焦于令牌分类、托管责任、市场行为规范及过渡期安排，显示出产业界对可预测法律环境的迫切需求。
此次会议标志着立法进程从宏观听证转向具体条款协商。行业代表认为，精准的法律定义是保障上市、质押服务与跨境流动性安全的基础，而立法者则坚持建立明确的消费者保护与监管问责机制。
H2 法案核心：分类监管与成熟链豁免
《CLARITY法案》的核心在于构建“分类而非一刀切”的监管框架。其主要设计包括：
- 明确区分“数字商品”与“数字证券”。绝大多数在去中心化区块链上原生发行的代币，如比特币、以太坊，被定义为“数字商品”，由商品期货交易委员会（CFTC）监管；仅符合“投资合同”特征的代币，才由证券交易委员会（SEC）按证券法规管理。
- 设立“成熟区块链系统”认证机制。当一个区块链满足高度去中心化（无单一实体控制超过20%）、源代码开源且价值源于实际使用等条件时，其原生代币可豁免证券
注册要求，实现监管身份转换，为技术发展提供明确路径。
- 建立过渡期与安全港。为确保现有合规平台平稳运行，法案设立长达360天的临时
注册通道，并允许非托管去中心化金融（DeFi）活动在特定条件下获得豁免。
H2 监管协同与未来展望
随着法案推进，其与《GENIUS法案》（稳定币监管）及《反CBDC监控国家法案》的整合成为焦点。有议员指出，这些法案有望在2025年底前合并为一项综合性立法，形成联邦数字资产监管“三支柱”。
当前，参议院银行委员会正积极筹备修订与听证投票程序。尽管共和党参议员Bernie Moreno曾表示谈判过程“令人沮丧”，但多方共识表明，避免仓促出台“糟糕法案”比快速通过更重要。预计法案将在2025年12月内完成最终修订并进入表决阶段，最快可能于本月底前提交总统签署。
这一系列进展预示着美国加密市场将进入前所未有的规则清晰期，有助于缓解长期存在的比特币波动压力，提升全球投资者信心，重塑市场趋势。
loading...
154
