2025-09-20 13:20:21

Solana ETF获批在望：机构资金涌入推动山寨币牛市

摘要

随着9家资管公司提交Solana现货ETF申请，叠加机构大额持仓与质押收益创新，市场预计SEC将在2025年10月前做出决定。分析师预测批准概率达90%，引发山寨币反弹，SOL价格突破239美元，比特币主导地位下降至57%-59%，市场正迎来“SOL季”。

几十年来，政府债券一直是全球金融的基石，是资本在动荡时期寻求庇护的避风港。然而，随着加密资产逐步进入主流视野，新的避险与增长资产正在崛起。

Solana ETF申请激增：机构化进程加速

截至2025年6月，已有包括VanEck、21Shares、Bitwise、Grayscale在内的9家资产管理公司向美国证券交易委员会（SEC）提交了针对Solana（SOL）的现货交易所交易基金（ETF）申请。这一系列动作标志着加密资产机构化路径的实质性推进。

景顺与银河数码推动产品创新

景顺（Invesco）和银河数码（Galaxy Digital）于2025年6月25日联合提交S-1文件，申请设立名为“景顺银河Solana ETF”的产品，计划在芝加哥期权交易所BZX以代码“QSOL”上市交易。该基金将直接持有SOL代币，并通过质押机制产生收益，借鉴富达、富兰克林邓普顿等机构的成熟策略。

Coinbase将负责代币托管，确保资产安全；而Lukka Prime Solana参考利率将实时追踪价格变动，提升透明度与流动性。质押奖励已成为当前各竞争者的核心差异化设计，标志着加密资产正从单纯投机工具向收益型投资标的转型。

大规模资金流动印证机构信心

区块链分析公司阿卡姆情报显示，银河数码作为Forward Industries 16.5亿美元Solana资金策略的主要参与者，已于2025年9月下旬从交易所撤回7.24亿美元的SOL。这些资金被用于国库积累，自2025年4月以来已累计购入近900万枚SOL，占总流通供应量的1.55%。

Bitwise首席投资官Matt Hougan指出，此类机构行为叠加即将到来的ETF审批预期，为Solana价格表现创造了“完美风暴”。

市场趋势显现：山寨币周期启动

2025年9月下旬，Solana价格飙升至239.66美元，超越比特币与以太坊，创下新高。同时，山寨币整体交易量和链上活动达到数月峰值。相对强弱指数（RSI）上升，中型代币流动性改善，技术指标表明资金正从低贝塔的比特币流向高贝塔的高增长资产。

比特币市场主导地位已降至57%-59%，为其他Layer-1协议如雪崩（AVAX）、Chainlink（LINK）等提供了更多关注机会。彭博分析师詹姆斯·塞夫特（James Seyffart）和埃里克·巴尔查纳斯（Eric Balchunas）预测，若Solana ETF获批，将开启“山寨币ETF的夏季”。