全球稳定币格局迎来重大变革，新兴项目Ethena凭借创新的Delta中性对冲机制，正在打破传统法币背书稳定币的垄断局面。据比特之家报道，合成美元USDe的开发者Ethena Labs已获得YZi Labs（前身为
币安实验室）的扩大投资承诺，为下一阶段发展注入强劲动力。
创新模式驱动增长
USDe自推出以来仅用一年多时间便实现流通量超100亿美元，跃居加密货币领域第三大美元资产。其核心优势在于无需依赖银行体系即可产生可持续收益，这一设计早在2024年便引起YZi Labs关注。目前协议锁定抵押品已超过130亿美元，反映出市场对无银行模式加密原生资产的高度认可。
布局多维度生态扩展
本轮资金将重点支持Ethena在核心代币之外的业务拓展。其中包括符合美国GENIUS法案要求的新型稳定币USDtb，以及与Securitize和贝莱德合作开发的机构共识层Converge，旨在打通代币化金融与传统资本市场之间的壁垒。
同时，项目将进一步深化与BNB链生态的整合。YZi Labs指出，此举有助于将BNB链打造为合成美元与法币美元的核心结算枢纽。通过与去中心化金融（DeFi）协议及中心化交易所的深度协同，构建更高效、低摩擦的资产流转体系。
重塑稳定币未来图景
当前稳定币市场竞争已从单纯规模比拼转向信誉、技术合规性与收益能力的综合较量。尽管USDT和USDC仍占据主导地位，但Ethena的快速崛起表明，市场对可产生真实收益的加密原生稳定资产需求持续上升。随着监管环境逐步明晰，具备技术创新力与战略资源支持的项目有望在长期中赢得更大份额。
在比特币波动加剧的背景下，这类兼具稳定性与增值潜力的资产正成为投资者配置组合的重要选项。未来，随着更多机构参与和基础设施完善，代币化金融或将迎来真正意义上的普及阶段。
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