数字资产管理公司Grayscale在推动将狗狗币引入华尔街主流投资工具的进程中迈出了关键一步。2025年9月20日，该公司向美国证券交易委员会（SEC）提交了修订后的S-1
注册文件，详细阐述将其现有的封闭式Grayscale Dogecoin Trust转型为现货ETF的计划。
根据文件内容，Coinbase将担任该基金的主经纪商和托管人。若该产品成功获得批准，它将在纽约证券交易所Arca上市，股票代码为GDOG。此外，Coinbase还单独提交了托管申请，进一步强化了这一计划的合规基础。
值得注意的是，此次动作的时间点恰逢SEC发布新的指导方针。根据新规，加密货币相关的ETF可在美交易所交易，前提是其标的资产的期货合约已在受监管市场上市至少六个月。Grayscale强调，狗狗币的期货和期权合约均已在商品期货交易委员会（CFTC）监管平台运行超过六个月，已满足条件。
与此同时，纽约证券交易所Arca也对Grayscale的以太坊信托及其“迷你”版本提出修订要求，以符合最新批准的“通用上市标准”。这些标准降低了监管门槛，预计将显著加快加密货币ETF的推出进程。
随着行业竞争加剧，REX Shares和Osprey Funds已获准推出首批美国狗狗币主题ETF。而Grayscale近期也扩展业务范围，推出涵盖比特币、以太坊、Solana、XRP和Cardano的多资产加密指数基金，进一步巩固其在机构市场的地位。
目前，市场正密切关注监管机构是否会批准Grayscale的狗狗币ETF（GDOG）。若获批，这将是这款因网络表情包走红的加密货币的又一里程碑事件，并为投资者提供一个通过完全受监管的交易所交易产品投资狗狗币的新途径。
狗狗币为何成为ETF焦点？
狗狗币自2013年诞生以来，凭借社区文化和网络热度迅速崛起。尽管早期被质疑缺乏实用价值，但近年来其生态逐步拓展，包括支付集成、社交媒体激励等应用场景。如今，其市值稳居全球前十大加密资产，具备一定流动性与市场关注度，成为机构布局的重要标的。
监管新政如何影响市场趋势？
SEC近期发布的指导方针标志着监管框架的实质性转变。此前，比特币和以太坊的ETF获批已释放积极信号，而此次对狗狗币等山寨币的开放态度，预示着更广泛的加密资产纳入主流金融体系的可能。这也引发市场对后续更多项目进入审批通道的期待。
未来展望：谁将率先登陆？
尽管已有多个机构提交申请，但Grayscale凭借其长期积累的合规经验与资产规模，在审批中占据先机。若GDOG成功上市，不仅将提升狗狗币的机构接受度，也可能带动整个山寨币市场的流动性与投资热度。然而，监管审查仍存在不确定性，投资者需警惕潜在的价格波动风险。
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