达里奥警告人工智能热潮：并非所有概念股都值得投资

桥水基金创始人雷·达里奥在2025年9月21日发表观点，强调投资者应对人工智能热潮保持理性。他表示，虽然该技术的颠覆性影响不容忽视，但市场对相关股票的追捧可能已推高估值至不可持续水平。 达里奥指出，以“七巨头”为代表的科技公司当前股价主要反映未来数年盈利增长预期，而这些预期未必能如期兑现。他警告称，围绕人工智能的兴奋情绪并不等同于每只概念股都具备投资价值，盲目跟风可能导致资产配置失衡。 H2: 人工智能并非万能解药，结构性问题仍存 面对全球经济债务压力，达里奥质疑人工智能驱动的生产力提升是否足以抵消长期积累的财政负担。他认为，即便效率提升带来收入增长，也可能难以解决深层次的经济结构矛盾。这一判断为市场趋势提供了重要反思视角。 H2: 建议分散布局，关注未被定价的机会 达里奥建议投资者将目光转向人工智能尚未广泛渗透的领域，例如生物科技。他相信机器学习在药物研发、基因分析等方面具有巨大潜力，且当前市场尚未充分反映其价值，存在潜在超额收益空间。 H2: 控制敞口，平衡风险与回报 对于仍看好大型科技股的投资者，达里奥主张通过多元化配置来管理风险。他推荐采用对冲策略，兼顾汇率波动与估值回调风险，从而在把握科技红利的同时降低系统性冲击影响。 最终，达里奥强调，真正的投资智慧不在于追逐热点，而在于识别哪些机会是基于真实基本面，而非被情绪推高的泡沫。他提醒投资者：在人工智能浪潮中，警惕市场趋势带来的非理性繁荣，才是实现长期财富积累的关键。