加密货币市场本周开局疲软，全球最大的数字资产比特币跌破113,000美元关口，日内跌幅达3%，最低触及112,800美元，带动整体市值蒸发数千亿美元。此次下跌并非孤立事件，而是多重因素叠加的结果，其中美国债券收益率的变化成为关键变量。
两年期国债收益率成市场风向标
市场分析师Mihir指出，美国两年期国债收益率已进入关键支撑位，其走势正悄然影响风险资产配置。自2023年初以来，该收益率维持窄幅震荡，为比特币等高风险资产提供了上涨空间。然而，近期收益率下行趋势显现，预示资金可能从加密市场回流至传统债市，引发抛售压力。
若收益率进一步走低，或触发更大范围的市场波动，尤其对依赖流动性支撑的加密资产构成挑战。未来几周的利率数据将决定这一趋势是否持续。
美联储降息预期降温加剧抛压
尽管此前市场普遍押注美联储将开启降息周期，但主席杰罗姆·鲍威尔明确表示当前政策为“风险管理”举措，强调不急于进一步宽松。这一谨慎立场迅速削弱了投资者信心，导致大量杠杆头寸被强制平仓。
过去24小时内，全市场共发生403,784次清算，总金额高达17亿美元。其中，
OKX平台单笔比特币清算规模达1274万美元，凸显高杠杆环境下的系统性风险。
山寨币遭遇全面打击
在比特币领跌背景下，各类山寨币遭受更剧烈冲击。以太坊跌幅超过7%，报4,190美元，创下近一个月新低；XRP下跌6%至2.76美元，触及三周低位；Solana下跌7%，Cardano更是重挫9%。连带受宠的meme币也未能幸免，狗狗币暴跌11%，TRUMP币下跌9%。
数据显示，目前超过25%的比特币供应量价格已高于10万美元，表明长期持有者筹码分布集中，一旦出现恐慌性抛售，可能进一步放大下行压力。
当前市场正经历一次深度调整，投资者需关注美联储政策信号与债券市场动向，警惕短期波动带来的连锁反应。
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