2025-09-23 10:07:57

巨鲸高杠杆做空爆仓致2000万美元损失市场系统性风险受关注

摘要

加密巨鲸Buddy因高杠杆做空比特币、以太坊等资产，遭遇超2000万美元浮动亏损，部分仓位被强制清算。事件暴露杠杆策略在市场反转中的脆弱性，引发对系统性风险的广泛讨论。

近日，一位名为“Buddy”的加密货币巨鲸因高杠杆做空操作而遭受超过2000万美元的浮动亏损，引发了市场对杠杆驱动的系统性风险的关注。

高杠杆持仓引爆清算风险

根据区块链分析平台Onchain Lens和Lookonchain的数据，这位投资者在比特币、以太坊、索拉纳（Solana）以及XRP等主要加密货币上均进行了高倍杠杆交易。其中，比特币杠杆高达40倍，以太坊为25倍，索拉纳和XRP则为20倍。然而，这些资产的价格波动对其持仓造成了严重冲击，导致其在去中心化永续交易平台Hyperliquid上的部分仓位被清算。

XRP价格突破触发强制清算

仅XRP一个仓位就造成了超过65万美元的实际损失，原因是代币价格突破了“Buddy”鲸鱼的入场价2.894美元，触发了强制清算机制。截至2025年7月，该投资者的账户余额从1630万美元骤降至仅剩6.7万美元，成为今年链上记录的最大损失之一。

连锁清算加剧市场波动

为了遏制进一步损失，“Buddy”鲸鱼已对部分仓位设置了止损单。然而，这一系列事件凸显了杠杆策略在市场快速反转中的脆弱性，同时也反映了加密货币巨鲸普遍采用的积极做空与获利回吐模式。值得注意的是，鲸鱼的高杠杆仓位清算可能对市场波动产生连锁反应。例如，近期一笔价值1,550.4 ETH的强制清算以平均2,438.5美元的价格完成，导致以太坊价格在24小时内下跌14%，并引发恐慌性抛售，交易量激增300%。

同类事件频发警示行业风险

“Buddy”鲸鱼的巨额损失是2025年杠杆押注崩盘趋势的一部分。另一名名为@qwatio的鲸鱼也在一个交易日内损失了1860万美元，其空头仓位因XRP和索拉纳价格飙升而被侵蚀。此前，@qwatio累积了价值3.34亿美元的空头投资组合，但这些仓位在短短三小时内全部被清算，账户余额从1630万美元减少至6.7万美元。