2025-09-24 07:04:16

Tether计划融资200亿美元：巩固稳定币霸主地位

摘要

Tether拟募资200亿美元，总资产超1625亿美元，持有1270亿美债，流通量达1570亿美元。尽管估值达5150亿，但公司明确无IPO计划，正筹备合规新币USAT。市场关注其在监管压力下的透明度与稳定性。

全球最大稳定币发行商Tether International, S.A. de C.V.（简称Tether）正启动高达200亿美元的私募融资计划，旨在进一步强化其资产储备并扩大全球市场份额。根据五大会计师事务所之一BDO发布的2025年第二季度鉴证报告，截至2025年6月30日，Tether总资产已达1625.7亿美元，负债为1571.1亿美元，净资本超过54.6亿美元。

Tether的储备结构：以美债为核心

报告显示，Tether目前持有1270亿美元美国国债，成为全球最大的美国政府债券持有者之一。这一战略配置不仅提升了美元₮（USDT）的信用背书，也支撑了其在加密市场的主导地位。截至当前，美元₮流通量已突破1570亿美元，较年初增长200亿美元，创下历史新高。

强劲财务表现：利润与再投资双驱动

2025年第二季度，Tether实现净利润49亿美元，上半年累计利润达57亿美元。其中，经常性利润（剔除黄金和比特币收益）为31亿美元，而54.7亿美元的股东资本储备则为应对市场波动提供了坚实缓冲。这些资金被用于支持多项战略项目，包括金融科技平台XXI Capital、去中心化社交应用Rumble，以及人工智能与可再生能源领域。此外，公司已向美国本土企业注入40亿美元资金，助力本土经济数字化。

私有化战略：拒绝IPO，聚焦长期发展

尽管外界普遍猜测Tether可能推进首次公开募股（IPO），但首席执行官Paolo Ardoino明确表示，公司目前无上市计划。市场分析师估算，Tether当前估值已达5150亿美元，超越可口可乐与好市多等知名上市公司。Ardoino强调，保持私有化结构有助于公司在技术创新与长期战略布局上拥有更大灵活性，避免公开市场对短期业绩的压力。

合规新币上线：瞄准美国监管框架

Tether正在积极筹备推出符合美国监管要求的新型稳定币——USAT。该产品将严格遵循《GENIUS法案》这一联邦稳定币管理法律，依托其十年来运营美元₮积累的经验，为缺乏传统银行服务的个人与机构提供数字支付替代方案。Tether美国战略顾问Bo Hines指出，目标是复制其在全球的成功模式，推动美国金融基础设施的数字化转型。

挑战与争议：透明度与监管压力并存

尽管Tether通过定期发布鉴证报告与储备披露增强可信度，但作为一家私营企业，其治理透明度仍受质疑。随着稳定币日益成为全球金融体系的核心组成部分，如何在快速扩张的同时维持公众信任，已成为其面临的关键挑战。尤其是在美联储货币政策转向与监管趋严背景下，比特币波动与链上数据变化均可能影响稳定币需求与市场趋势。

Tether寻求200亿美元融资：强化储备以巩固稳定币市场主导地位