2025-09-26 10:19:05

以太坊巨鲸豪掷25亿美元增持，市场或将迎来突破？

摘要

2025年9月下旬，以太坊巨鲸集体增持60,333枚ETH，总持仓价值达25亿美元。尽管部分杠杆空头面临巨额账面损失，但机构ETF连续19天净流入13.7亿美元，交易所储备降至年度低点，显示长期持有趋势强化。技术面逼近关键阻力位，市场拐点临近。

2025年9月下旬，以太坊鲸鱼持续加大增持力度，新增持仓60,333枚以太坊，累计投入资金超25亿美元。尽管部分高杠杆空头头寸出现未实现损失，平均持仓成本仍维持在4256美元高位。根据GlassNode与Lookonchain等区块链分析平台的数据，大型持有者在市场波动中坚定加仓，凸显对长期价值的信心。

机构资金持续涌入，市场信心稳固

在整体加密市场普遍低迷的背景下，以太坊七周来首次跌破4000美元，引发超过16亿美元的清算潮。然而，机构以太坊ETF却连续19个交易日录得净流入，总额达13.7亿美元，随后仅出现210万美元的小幅流出，表明机构投资者对以太坊的基本面保持高度认可。这一现象与个体交易员的高风险行为形成鲜明对比。

鲸鱼增持创纪录，供应紧缩加剧

过去30天内，持有1,000至100,000 ETH的钱包群体增持149万枚代币，价值约37.9亿美元，总持仓量攀升至4,161万枚，占以太坊总供应量近27%。这是自2018年以来最大单月增幅。同时，鲸鱼控制的ETH比例上升3.72%，以太坊在数字资产总流入中的占比也提升14%。此外，交易所储备已降至1,650万ETH的历史低位，反映出短期抛压明显减轻，投资者正转向长期质押或私人托管。

技术分析：关键阻力位附近蓄势待发

从技术图表看，以太坊当前徘徊于2,617美元附近，接近六年横盘整理区间的上沿。日线图显示，价格已收复50%斐波那契回撤位2,130美元，但在38.2%回撤位（2,307美元）遭遇阻力。长期走势呈现上升楔形形态，目标位指向2,607美元。若能有效突破2,850美元，后续可能挑战3,000至3,200美元区间；反之，若失守2,570美元，则反弹预期或将推迟。

杠杆风险凸显，个体亏损严重

一位地址为“0xa523”的交易者，在ETH跌破4,000美元后，其9,152枚多头仓位被强制清算，造成4,530万美元损失。与此同时，另一巨鲸“Machi”在Hyperliquid平台上的20倍做空头寸，原本获利4,260万美元，如今已回吐其中3,000万美元，并追加400万USDC以避免进一步爆仓。24小时内，超5亿美元的ETH多头仓位被清算，凸显杠杆交易在剧烈波动中的高风险性。

未来展望：突破在即还是回调延续？

综合来看，机构资金流入、交易所流动性下降及鲸鱼购买压力共同构建了供应受限的格局。历史数据显示，此类环境往往预示着价格大幅上涨。然而，监管不确定性、美元走强以及地缘政治紧张局势仍是主要外部风险。若以太坊在高成交量下成功突破2,850美元，其上涨空间有望打开至3,500至4,000美元；反之，若在2,570美元下方长期盘整，则可能引发新一轮下行调整。

资料来源：[1] 以太坊鲸鱼大规模囤积25亿美元 (https://cryptonews.com/news/ethereum-whales-stage-massive-2-5b-accumulation-biggest-since-2018-will-this-trigger-eth-breakout/) [2] 鲸鱼在Hyperliquid上做空ETH面临2000万美元损失 (https://meme-insider.com/en/article/whale-faces-20m-loss-short-selling-eth-on-hyperliquid/) [3] 以太坊鲸鱼20倍做空账面损失2600万美元 (https://thecryptobasic.com/2025/08/13/ethereum-whale-sees-26m-paper-loss-on-20x-short-as-price-surges-eth-foundation-sells-over-5k-eth/) [4] Crypto大屠杀：以太坊跌破4,000美元，1400亿美元化为乌有 (https://www.financialcontent.com/article/marketminute-2025-9-25-crypto-carnage-140-billion-wiped-out-as-ethereum-dips-below-4000-amidst-etf-exodus-and-paradoxical-whale-accumulation) [5] 以太坊鲸鱼继续增持，钱包收到295,861 ETH (https://www.cryptopolitan.com/ether-whales-continue-to-accumulate/) [6] 技术分析揭示关键突破设置 (https://cryptonews.com/news/ethereum-whales-stage-massive-2-5b-accumulation-biggest-since-2018-will-this-trigger-eth-breakout/) [7] 以太坊鲸鱼持仓翻倍：ETH增持金额激增25亿美元 (https://thecurrencyanalytics.com/altcoins/ethereum-whales-double-holdings-2-5b-accumulation-surge-supply-shock-199056) [8] 以太坊鲸鱼快速增持ETH：供应量空前紧缩 (https://www.coin-views.com/2025/09/ethereum-whales-rapidly-accumulate-eth.html) [9] 大型鲸鱼面临近2000万美元的未实现损失 (https://www.bitget.com/news/detail/12560604904544) [10] 以太坊鲸鱼20倍做空，账面损失2600万美元，价格飙升 (https://thecryptobasic.com/2025/08/13/ethereum-whale-sees-26m-paper-loss-on-20x-short-as-price-surges-eth-foundation-sells-over-5k-eth/)