根据DeFiLlama数据，Aster在2025年9月16日至23日期间，永续合约日均交易量从10亿美元跃升至200亿美元，周交易量暴增20倍，位列全网第一。同期协议费用收入达3956万美元，位居全网第三，仅次于Tether与Circle。然而，这一迅猛增长引发业内质疑。
DeFi研究员Warhol通过链上数据分析指出，Aster的交易量激增并非自然用户采用的结果，而是一场有组织的市场操纵行为。数据显示，其未平仓合约（OI）在7天内增长33倍，TVL在30天内飙升约500%，远超同类协议如Hyperliquid的平稳增长模式。
在9月17日，Aster交易量为11亿美元，TVL为3.78亿美元，OI为362万美元；至9月24日，交易量飙升至320亿美元，TVL达17亿美元，OI突破12亿美元。相比之下，Hyperliquid同期交易量保持稳定，凸显出Aster增长的非典型性。
进一步分析发现，过去7天内，Aster出现156笔超过1000万美元的大额转账，平均规模达4520万美元，远高于正常DeFi交易水平。其中，FalconX在9月25日6小时内完成8笔总计6.804亿美元的转账，与Aster交易量峰值高度重合。此外，
币安在9月24日前向Aave转移8.7767亿美元USDT，时间点与交易量爆发完全吻合，表明跨链洗盘与流动性操控可能已被系统性使用。
协议费用方面，Aster单日手续费高达1203万美元，30天累计2790万美元，但其费用收入转化率仅为59%，远低于Hyperliquid近99%的效率。这表明大量费用来自循环交易而非真实交易活动。
更值得关注的是，Aster在此期间上线积分奖励系统，基于交易量和活跃度发放激励。该机制直接刺激刷量行为，使人为交易合法化，延长操纵周期。结合高频率大额转账与异常指标增速，综合判断：此次增长实为精心策划的市场行为，而非真正的prep DEX采用。
尽管短期内交易量与收入数据亮眼，但其背后隐藏着严重的可持续性问题。一旦操纵停止，交易量将迅速回落，对投资者构成重大风险。当前市场趋势显示，部分项目正通过技术包装掩盖基本面薄弱，警惕比特币波动加剧下的虚假繁荣。
未来需关注监管机构对链上异常交易的审查力度，以及是否出台针对协议数据真实性的披露要求。真正健康的DeFi生态应建立在透明、可验证的用户行为基础上，而非依赖人工制造的指标幻觉。
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