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近日，美国政府因国会未能通过财政拨款法案，面临停摆风险，这一政治危机正对金丝雀资本提交的莱特币ETF审批进程造成重大影响。据监管文件与行业分析显示，美国证券交易委员会（SEC）或无法在10月2日截止日期前完成对莱特币ETF的审查。
自2025年1月以来，SEC一直在评估金丝雀资本的莱特币ETF申请。然而，若政府进入停摆状态，大量非必要岗位员工将被强制休假，包括负责加密资产监管的工作人员，这将直接导致审批流程中断。
尽管该ETF已获得彭博行业研究高达90%的获批概率，且莱特币作为商品的地位明确、无法律诉讼风险，其期货市场亦受商品期货交易委员会（CFTC）监管，但当前政治环境使其前景蒙上阴影。
SEC近期推行程序性改革，要求交易所撤回19b-4申请，并依据通用上市标准重新提交，从而简化包括加密资产在内的商品类ETF审批路径。此项新规将于2025年9月生效，无需针对个别产品单独立法，显著降低合规门槛。
对于莱特币ETF而言，这意味着SEC可跳过以往复杂的双重审批机制，直接聚焦于S-1注册声明的实质审查。然而，制度优化无法抵消外部政治冲击，资金中断期间的非必要运营暂停仍构成核心风险。
相较于索拉纳（SOL）或XRP面临的司法挑战，莱特币因其清晰的商品属性和稳定的监管环境，被视为山寨币ETF中的先行者。SEC已于2025年1月正式接受其S-1文件，并启动公众意见征询，标志着关键进展。
值得注意的是，新任代理主席马克·乌耶达（Mark Uyeda）领导下的SEC展现出相较前任加里·根斯勒更为开放的态度，为山寨币资产进入主流金融体系释放积极信号。
在监管延迟预期下，莱特币价格于2025年7月跌破110美元，反映出投资者对长期不确定性的担忧。但技术指标显示，若价格能稳定于108美元上方，或将触发短期反弹。分析师指出，机构需求与与ETF相关的投机活动将成为潜在支撑因素。
在新监管框架下，目前已有超过92份加密资产相关ETF申请处于待审状态，涵盖XRP、索拉纳及狗狗币等主流资产。这表明市场对受监管的数字资产投资工具需求持续上升。
此次国会危机凸显了SEC在塑造加密货币市场准入中的决定性作用。尽管制度性改革旨在提升效率，但外部政治不确定性仍可能延缓整体进程。机构投资者对合规化产品的兴趣日益浓厚，但若监管环境持续模糊，资金配置意愿或将受限。
最终，金丝雀资本莱特币ETF的命运，乃至整个山寨币ETF市场的走向，将取决于国会能否在10月2日前通过融资法案，避免政府停摆发生。
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