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彭博社高级大宗商品策略师迈克·麦格隆（Mike McGlone）在近期接受 Kitco News 采访时发出警告称，如果美国股市出现回调，加密资产的价格可能会受到严重冲击。
McGlone 指出，当前美国股市的“过高估值”一旦开始回落，加密资产可能成为市场波动中的“首要受害者”。他认为，加密资产目前也处于高估状态，并强调了其与股市的高度相关性。
“这只是市场过度波动的典型迹象。但请记住，它的相关性……加密货币与股市的相关性已达到历史最高水平。我以48个月为一个周期进行分析，因为这是一个四年的周期。相关性大约为0.6。而在2020年，这一数值甚至是负值。”
因此，整个加密货币领域显然是一个风险偏好领域，而黄金则是一个典型的避险资产。然而，尽管如此，今年股市仍上涨了15%。
我的观点是，如果我们只是放弃部分收益，你就会看到加密货币无限供应、大规模傲慢和投机过度的真相。这让我想起了1999年和2000年的互联网泡沫，只是这次的规模要大得多。
此外，McGlone 还预测，比特币（比特币）未来的表现可能不及黄金。他特别提到了比特币与黄金的比率，并指出这一指标可能是风险资产走势的关键信号。
“十多年来，我一直密切关注比特币与黄金的比率——即一盎司黄金相当于一枚比特币的价值。目前，这一比率是29.5。在特朗普总统当选时，该比率曾达到最高点40，而今年的最低点为25。对我来说，风险在于，随着市场调整的深入，这一比率可能会回落至25以下。”
McGlone 的分析揭示了当前加密市场在宏观环境变化下的脆弱性。随着美联储政策预期调整与全球流动性边际收紧，高估值资产正面临重新定价压力。在此背景下，比特币作为高波动性资产，其价格表现或将持续受制于整体市场情绪与风险偏好的变化。
对于投资者而言，维持理性判断、关注链上数据与资产存储行为变化，是应对潜在波动的重要策略。同时，长期持有者应关注宏观经济周期与资产配置的再平衡。
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