比特币第四季度看涨信号显现：低波动率与积累趋势共振

季节性的强势与持续积累为比特币多头在第四季度创造了极具吸引力的市场环境。根据比特之家报道，近期比特币的月波动率已降至两年来最低水平，随后在一周内急剧扩大至历史高位，这一典型波动模式往往预示着即将出现强劲的看涨走势。 H2 比特币创新高前的典型市场行为 根据CryptoQuant洞察与XWIN研究日本的分析，当比特币接近或突破历史高点时，市场通常呈现特定行为模式。在2021年11月接近周期顶部时，交易所资产储备曾出现上升，表明资金在集中抛售。而当前情况截然不同——过去一年中，比特币的外汇储备持续下降，意味着大量资金正被转移至冷钱包，进入长期持有状态。 H3 低波动率与积累趋势的双重信号 低波动率是市场酝酿突破的重要前兆。比特币兑美元的30天波动率指数已回落至自2023年7月以来的最低水平，这与历史上多次强劲上涨前的特征高度吻合。与此同时，美元走弱趋势为风险资产提供支撑，进一步增强了市场信心。 H3 MVRV比率与市场健康度评估 MVRV比率反映投资者整体盈利水平，极端值常预示牛市尾声。2021年末，该比率过热后引发大规模抛售。然而，当前MVRV值处于温和上升区间，未见明显过热迹象，表明市场情绪仍具韧性，分配风险较低。 综合来看，适度的MVRV比率与持续下降的外汇储备共同指向一个清晰信号：市场正处于积累阶段，供应减少，长期持有者增多，为未来价格上行奠定了坚实基础。 宏观经济层面，美国政府关门引发的政治不确定性加剧了对传统金融资产的担忧。投资者正加速从国债等美债相关资产转向具备抗通胀和避险属性的资产，比特币作为数字黄金的角色愈发凸显。 南非加密货币交易所VALR联合创始人兼首席执行官Farzam Ehsani指出，美元持续疲软叠加政治动荡，使比特币的对冲价值更加突出。随着资金流入股票、黄金、白银及加密货币等多元资产类别，第四季度市场前景被广泛看好。 目前，比特币价格一度触及126.2万美元的历史新高，其链上数据与宏观背景形成共振，进一步强化了“上涨十月”的市场预期。若后续波动率维持稳定并伴随资金持续流入，第四季度有望成为本轮周期的关键拉升阶段。