DOGE与XRP现货ETF上市引爆市场，比特币波动加剧

2025年9月18日，由REX Shares与Osprey Funds联合推出的狗狗币（DOGE）现货ETF（代码：DOJE）及瑞波币（XRP）现货ETF（代码：XRPR）正式在美国芝加哥期权交易所（CBOE）挂牌交易，开启加密资产纳入主流金融体系的新篇章。

ETF上市首日表现亮眼，交易量远超预期

根据彭博社分析师Eric Balchunas的数据，DOJE在开盘首小时内交易量即突破600万美元，而XRPR在短短90分钟内交易额飙升至2400万美元，相当于同类期货ETF首日交易量的五倍。这一表现远超多数传统ETF首日100万美元以内的交易水平，反映出投资者对受监管渠道投资主流山寨币的高度热情。

创新结构绕开传统审批，推动快速落地

两款ETF均依据1940年《投资公司法》注册设立，通过开曼群岛子公司持有底层资产，有效规避了美国证券交易委员会（SEC）对现货加密ETF的复杂审批流程。该结构虽可能带来轻微的价格追踪偏差，但显著降低了运营风险，使产品得以迅速推向市场。

市场反应：山寨币生态迎来新机遇

随着比特币波动趋于平缓，资金开始向高潜力的山寨币市场转移。此次两大热门代币的现货ETF上市，为散户与机构投资者提供了合规、安全的敞口方式，进一步推动了区块链分析显示的交易活动升温。市场普遍认为，这将为后续更多非比特币类资产的合规化铺平道路。

未来展望：政策收紧与技术升级并行

尽管当前监管环境趋于有利，但美国监管动态仍存不确定性。芝商所计划于10月推出Solana和XRP期货期权，预示着加密衍生品市场将持续扩张。与此同时，行业正密切关注后续申请者的进展，如Bitwise与21Shares提交的基于1933年《证券法》的XRP ETF，其审批结果将直接影响市场趋势走向。

投资需谨慎，警惕投机风险

尽管短期市场情绪乐观，但投资者应清醒认识到，当前的热潮主要由叙事驱动。历史经验表明，早期项目往往伴随高波动性与高风险。对于希望参与此类机会的用户，建议优先选择经过SolidProof、Coinsult等权威机构审计、具备透明开发路线图的项目，避免因钱包问题或政策突变造成损失。